La transition verte devient une pression de plus en plus claire sur les entreprises vietnamiennes. Cependant, pour le secteur des petites et moyennes entreprises (PME), le problème ne réside pas seulement dans la question de savoir si elles veulent être vertes, mais aussi dans la question de savoir si les entreprises ont suffisamment de capacité financière, technologique et de données pour mettre en œuvre le processus de transition.
Actuellement, les PME représentent près de 98% du nombre total d'entreprises opérant au Vietnam, mais l'accès au capital reste limité. Par conséquent, le crédit vert doit être conçu de manière plus substantielle, plus accessible et plus adaptée à la capacité de résistance des entreprises.
Ces dernières années, la transition verte n'est plus une histoire lointaine pour les entreprises. Les engagements Net Zero, les exigences de réduction des émissions, les normes ESG, la traçabilité, l'inventaire des gaz à effet de serre, l'utilisation efficace de l'énergie, l'emballage durable, l'économie circulaire et les réglementations vertes du marché d'exportation entrent progressivement dans chaque commande, chaque contrat, chaque chaîne d'approvisionnement.
Selon les données de l'Association vietnamienne des PME, environ 80% des PME n'ont pas accès au crédit ou rencontrent des difficultés considérables pour accéder au crédit officiel. C'est une réalité inquiétante, car lorsque le crédit ordinaire est déjà difficile à atteindre, le crédit vert est encore plus difficile.
Du manque de capital au manque de capacité d'absorption des capitaux verts
Le crédit vert, par essence, reste le crédit bancaire. Les entreprises qui souhaitent emprunter des capitaux doivent prouver leur capacité de remboursement, un plan de production et d'affaires réalisable; et doivent en même temps répondre de plus en plus aux exigences environnementales, aux données sur les émissions, à l'efficacité énergétique ou aux avantages environnementaux du projet. Pour les grandes entreprises, ces exigences peuvent être traitées par le service juridique ou l'ESG.
Cependant, pour les PME, en particulier les micro-entreprises et les petites entreprises, c'est un obstacle important. Les entreprises ont besoin de capital pour la transition verte, mais pour emprunter des capitaux verts, elles doivent avoir des données, des dossiers, des plans d'investissement et des capacités de gestion, et en réalité, de nombreuses entreprises ne peuvent se former qu'après avoir été soutenues dans la transition.
En d'autres termes, de nombreuses entreprises sont piégées dans un cercle vicieux où elles ne sont pas suffisamment "vertes" pour emprunter des capitaux verts, mais manquent de capitaux pour investir dans le processus de verdissement.
De nombreuses entreprises ont déclaré qu'elles étaient prêtes à investir dans des équipements économes en énergie, à rénover les systèmes de traitement des eaux usées, à modifier l'emballage, à numériser la gestion de la production ou à répondre aux normes environnementales des clients. Cependant, les coûts d'investissement initiaux élevés, le long délai de récupération du capital, tandis que les avantages économiques ne se manifestent pas toujours immédiatement, mettent de nombreuses entreprises dans un dilemme.
Les flux de capitaux verts augmentent, mais n'affluent pas fortement vers les petites entreprises
Ces dernières années, le crédit vert au Vietnam a connu des développements significatifs. Selon la Banque d'État, en juin 2026, 82 établissements de crédit avaient généré des encours de crédit vert, avec un encours total d'environ 828 000 milliards de dongs. Parallèlement, le cadre politique sur la finance verte, la classification verte et la gestion des risques environnementaux et sociaux est également en cours d'achèvement.
Cependant, la structure actuelle du crédit vert montre en partie pourquoi les PME ont encore du mal à accéder à cette source de capital. Environ 30 à 33% de l'encours du crédit vert est actuellement concentré dans le secteur agricole, tandis qu'environ 40% afflue vers les énergies renouvelables et les énergies propres. Ce sont tous des secteurs où les projets d'investissement sont généralement relativement clairement définis, avec des garanties, des flux de trésorerie prévus spécifiques ou une taille de capital suffisamment importante pour répondre aux exigences d'évaluation des banques.
Pendant ce temps, le besoin de transition verte des PME se situe souvent dans des investissements plus petits, plus dispersés et plus difficiles à normaliser. Ce déséquilibre fait que le modèle de crédit vert conçu selon la logique des grands projets n'est pas vraiment compatible avec la réalité des PME.
Une économie qui souhaite une transition verte ne peut pas reposer uniquement sur un certain nombre de grands projets. La plupart des émissions, des gaspillages d'énergie, de l'utilisation inefficace des ressources et des risques environnementaux sont dispersés dans des centaines de milliers de petites entreprises, d'installations de production, de fournisseurs de niveau 2 et 3, de ménages en développement en entreprises et de petits maillons de la chaîne de valeur. Si cette région n'est pas correctement soutenue, la transition verte manquera de profondeur et aura du mal à créer des changements substantiels à grande échelle.
La pression verte devient une pression concurrentielle
Les réflexions des entreprises au cours de la période écoulée montrent que les entreprises sont confrontées simultanément à de nombreuses pressions: coûts de capital élevés, commandes fluctuantes, procédures de conformité accrues, exigences de transformation numérique, innovation technologique et récemment transformation verte. Ces pressions ne sont pas séparées, mais augmentent simultanément la charge sur la capacité de gestion, financière et opérationnelle de l'entreprise.
On peut constater que les PME ne manquent généralement pas de conscience de la transformation, mais manquent de capacité de mise en œuvre, manquent d'informations nécessaires et manquent d'outils de soutien appropriés. S'il n'y a pas de directives claires, de critères faciles à comprendre et de mécanismes de soutien suffisamment proches de la réalité des entreprises, le crédit vert ne sera qu'un beau concept mais non réalisable, difficile à devenir une ressource réelle pour le processus de transformation.
La politique doit passer de "prêts verts" à "aider les entreprises à remplir les conditions de prêt vert".
De nombreux programmes concrétisant la résolution 68 sont en cours de promotion, allant du soutien aux taux d'intérêt pour les projets verts, de l'encouragement à la pratique de l'ESG et à l'économie circulaire, du soutien aux entreprises "go global" au développement de 1 000 entreprises pionnières. Ces programmes pourraient devenir des "pistes" pour tester de nouveaux mécanismes de soutien au secteur économique privé, dans lesquels le crédit vert devrait être considéré comme un outil central.
Pour débloquer le crédit vert pour les PME, la politique doit changer d'approche. Il n'est pas possible de simplement demander aux banques d'augmenter l'encours de crédit vert, ni de simplement appeler les entreprises à se transformer de manière proactive. Il est nécessaire de donner la priorité à la formation d'un écosystème de soutien synchrone, dans lequel l'État, les banques, les associations, les organisations de conseil, les fonds de garantie et les programmes de développement des entreprises participent ensemble, partagent les risques et créent ensemble des conditions pour que les entreprises puissent se transformer de manière substantielle.
Tout d'abord, il est nécessaire de stratifier les PME en fonction du niveau de préparation à la transition verte. Les groupes qui ne sont pas prêts ont besoin d'un soutien en matière de conseil, de formation, de mesure de la situation actuelle et de normalisation des dossiers; les groupes qui ont des plans d'investissement mais manquent de garanties ont besoin d'un soutien en matière de garanties de crédit vert; les groupes qui ont des projets réalisables ont la priorité d'accéder à un soutien en matière de taux d'intérêt, de capital à long terme ou à des programmes de cofinancement.
Deuxièmement, il est nécessaire de simplifier les critères et les procédures de confirmation des projets verts pour les PME. Il ne faut pas appliquer le même ensemble de dossiers aux petites entreprises que pour les grands projets. Au lieu de cela, il est nécessaire d'élaborer une liste des petits investissements verts reconnus à l'avance. Pour les petits prêts, il convient d'appliquer un mécanisme de confirmation rapide, un modèle de dossier simple et un post-contrôle selon le niveau de risque.
Troisièmement, il est nécessaire de mettre en place un mécanisme de garantie de crédit vert pour les PME. Alors que la plupart des PME rencontrent encore des difficultés considérables pour accéder au crédit, s'il n'y a pas de mécanisme de partage des risques, le crédit vert aura du mal à pénétrer dans ce secteur. Le mécanisme de garantie ne remplace pas la responsabilité d'évaluation des banques, mais peut aider les banques à être plus audacieuses envers les entreprises ayant un potentiel de conversion mais manquant d'actifs garantis.
Quatrièmement, il est nécessaire d'associer le crédit vert au marché. Les entreprises n'osent emprunter des capitaux verts que lorsqu'elles voient des avantages économiques clairs, tels que la réduction des coûts, le maintien des commandes, la participation plus profonde à la chaîne d'approvisionnement, la satisfaction des exigences d'exportation ou la vente de produits à une valeur plus élevée. Par conséquent, la politique de crédit vert doit s'accompagner d'achats publics verts, de normes de produits verts, d'étiquettes écologiques, de soutien à la promotion du commerce vert et de connexion des petites entreprises avec les entreprises leaders.
Ne pas laisser les petites entreprises rester en dehors de la transition verte
Selon les estimations de la Banque mondiale en 2022, les besoins financiers totaux supplémentaires du Vietnam pour construire une résilience et une réduction du carbone pourraient atteindre 368 milliards de dollars US au cours de la période 2022-2040, soit 6,8% du PIB par an, dont le secteur privé contribue à hauteur de 184 milliards de dollars US, soit 50%. Cependant, le secteur privé n'est pas un bloc unifié. Outre les grandes entreprises, la plupart sont encore des PME avec des capacités en capital, en technologie et en gestion encore limitées.
Si la politique financière verte ne convient qu'aux grandes entreprises, le processus de transition verte manquera d'inclusion. Dans ce cas, les PME peuvent être confrontées à un double risque, à la fois difficiles d'accès au capital pour la transition et risquant de perdre le marché car elles ne répondent pas aux normes vertes de plus en plus strictes.
Par conséquent, débloquer le crédit vert pour les PME ne peut pas seulement être la tâche du secteur bancaire, mais doit être considéré comme un programme politique global. Ce n'est qu'alors que le crédit vert pourra devenir une ressource substantielle, aidant le processus de transition verte à s'approfondir et à se répandre dans le secteur des entreprises le plus important de l'économie.
La transition verte ne pourra pas réussir si les PME sont laissées pour compte. Le crédit vert n'a de réel sens que s'il ne s'arrête pas aux chiffres croissants de l'encours de la dette, mais devient un flux de capitaux qui aide des centaines de milliers de petites entreprises à mettre à niveau la technologie, à réduire les coûts, à répondre aux nouvelles normes et à participer plus profondément aux chaînes de valeur durables. Pour ce faire, la politique doit passer de la mentalité "avoir du capital vert" à la mentalité "aider les entreprises à être suffisamment capables d'absorber le capital vert". C'est le point clé pour transformer la pression de la transition verte en un nouveau moteur de développement pour le secteur économique privé vietnamien.
