Le prix de l'or mondial a continué de fluctuer à un niveau bas lors de la séance de négociation d'aujourd'hui, le dollar américain maintenant sa force et le marché n'attend presque plus que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise bientôt les taux d'intérêt à court terme.
Lors de la dernière séance de négociation, le prix de l'or au comptant s'est établi à 4 494,11 dollars l'once, se dirigeant vers l'une des semaines de plus forte baisse depuis de nombreuses années. La principale pression provient de l'augmentation des rendements des obligations américaines ainsi que de la hausse du dollar américain, ce qui fait perdre au métal précieux son avantage concurrentiel dans son rôle d'actif refuge.
L'évolution actuelle montre que le marché de l'or est fortement affecté par l'environnement de taux d'intérêt élevés prolongés. Lorsque les coûts d'emprunt restent élevés, les investisseurs ont tendance à se tourner vers des actifs rentables tels que les obligations, au lieu de détenir de l'or - un type d'actif qui ne rapporte pas de rendement.
Un autre facteur important est que les tensions géopolitiques au Moyen-Orient continuent de faire grimper fortement les prix de l'énergie. L'interruption du transport via le détroit d'Ormuz - la voie de transit d'environ 20% de l'approvisionnement pétrolier mondial - a fait dépasser le prix du pétrole le seuil de 100 dollars le baril et a accru les craintes d'un retour de l'inflation.
Habituellement, l'instabilité géopolitique soutiendra l'or dans son rôle d'actif refuge. Cependant, cette fois, cet impact positif est éclipsé par les attentes d'une politique monétaire plus restrictive, lorsque le marché estime que les grandes banques centrales pourraient devoir maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps pour contrôler la pression sur les prix.
Selon les experts du marché, le dollar américain émerge actuellement comme principal refuge dans un contexte de conflit prolongé, au lieu de l'or comme lors des cycles précédents. Cela affaiblit les métaux précieux même lorsque les risques géopolitiques augmentent.
En outre, les flux de capitaux d'investissement montrent également des signes de retrait du marché de l'or ces dernières semaines. Les fonds ETF en or enregistrent une tendance à la vente nette lorsque les investisseurs ajustent leurs portefeuilles face aux fortes fluctuations des marchés financiers mondiaux.
Malgré cela, de nombreuses grandes institutions financières conservent un point de vue positif sur les perspectives à long terme de l'or. La demande d'achat des banques centrales continue de se maintenir à un niveau élevé dans un contexte de tendance à la diversification des réserves de change et de risque accru de la dette publique mondiale.
Les analystes estiment qu'à court terme, le prix de l'or devrait encore subir la pression de la force du dollar américain et de l'environnement des taux d'intérêt élevés. Cependant, si les tensions géopolitiques persistent ou si les taux d'intérêt réels commencent à baisser à nouveau, le métal précieux pourrait rapidement retrouver son rôle d'actif de couverture important dans le portefeuille d'investissement mondial.
