Le prix de l'or a réduit partiellement son augmentation en début de séance alors que les traders envisagent la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) relève ses taux d'intérêt afin de freiner l'augmentation de l'inflation due au conflit au Moyen-Orient.
Le métal précieux a parfois baissé de 0,3% avant de revenir à une hausse d'environ 1%. Auparavant, le prix avait atteint son plus haut niveau en un mois grâce à la demande de refuge sûr. Le président américain Donald Trump a déclaré que Washington poursuivrait sa campagne militaire contre l'Iran "tant que cela serait nécessaire", tout en précisant pour la première fois les quatre objectifs qu'il souhaite atteindre pour atténuer la menace de Téhéran. Pendant ce temps, les prix de l'argent et du palladium ont baissé.
La psychologie de l'évitement des risques lundi a fait baisser les actions mondiales avant de se redresser. Le dollar américain a fortement augmenté et les rendements obligataires du Trésor américain ont augmenté en raison des craintes de pressions inflationnistes dues aux prix élevés du pétrole et à l'augmentation des dépenses publiques. Les prix du pétrole ont augmenté le plus fortement en quatre ans.
Selon M. Frank Monkam, responsable de la stratégie macroéconomique et des transactions chez Buffalo Bayou Commodities, la hausse de l'or est freinée alors que le marché commence à prendre en compte un risque d'inflation plus élevé. Cela pourrait contraindre la Fed et d'autres grandes banques centrales à relever leurs taux d'intérêt pour contrôler la pression sur les prix. En fait, les traders d'échange ont réduit leurs attentes quant au niveau de réduction des taux d'intérêt cette année. Des taux d'intérêt plus élevés sont souvent défavorables à l'or car il s'agit d'un actif non rentable.
Cependant, les tensions géopolitiques prolongées ainsi que les changements importants dans la politique étrangère et commerciale de l'administration américaine servent toujours de base à la tendance haussière à long terme de l'or. Cette dynamique de hausse est également soutenue par les fortes achats des banques centrales et les inquiétudes des investisseurs concernant l'inflation ainsi que la dépréciation de la monnaie.
Les analystes de TD Securities ont déclaré dans un rapport que l'or continuera de bénéficier de l'instabilité géopolitique, de la baisse de l'appétit au risque et des craintes d'inflation à mesure que les coûts de l'énergie montent en flèche. Ce groupe estime que les spéculateurs qui ont réduit leurs positions d'achat d'or ces dernières semaines pourraient considérer l'évolution au Moyen-Orient comme une opportunité de revenir sur le marché.
Depuis le début de l'année, le prix de l'or a augmenté d'environ 23%, malgré une forte correction par rapport au sommet historique de 5,595 USD/once fin janvier.
Les contre-attaques de Téhéran ont inclus les Émirats arabes unis, un maillon important de la chaîne mondiale du commerce de l'or. Les ÉAU fournissent de l'or aux acheteurs en Chine et en Inde, et sont également un centre de transit de métaux précieux depuis Londres, le plus grand marché au comptant au monde. Le pays a fermé une partie de son espace aérien et suspendu temporairement les vols à Dubaï en réponse aux attaques, ce qui a temporairement interrompu le flux d'or.
Un négociateur a déclaré que lundi était consacré à la réorientation rapide des lots qui devaient transiter par Dubaï avant d'atteindre leur destination finale. L'or est généralement transporté dans les compartiments de chargement des vols de passagers, en particulier sur la ligne Londres - Dubaï animée.
Bien que l'interruption actuelle ne soit que temporaire, la suspension prolongée des vols aux ÉAU pourrait poser un défi plus grave à l'offre d'or aux traders en Inde et sur d'autres marchés asiatiques. Pendant la pandémie de 2020, la fermeture des compagnies aériennes a bouleversé le marché mondial lorsque les traders n'ont pas pu transporter l'or entre les centres de négociation pour profiter de l'opportunité de la différence de prix.
M. Manish Kabra, responsable de la stratégie des actions américaines chez Societe Generale, estime que la majeure partie des coûts de risque liés aux tensions géopolitiques s'est reflétée dans le prix du pétrole. Il a souligné que l'or reste l'instrument de couverture préféré, un actif de diversification disciplinaire qui a tendance à étendre sa dynamique de croissance lors des chocs de prix du pétrole.
Même avant le déclenchement du conflit avec l'Iran, l'administration américaine a mené une politique étrangère plus dure. Avec le déploiement par Washington de la plus grande force militaire au Moyen-Orient depuis 2003, le prix de l'or a enregistré un septième mois consécutif de hausse en février, la plus longue série de hausses depuis 1973.
Au cours de la séance de négociation de ce matin, le prix de l'or au comptant a augmenté de 0,95% pour atteindre 5 349,52 USD/once. Le prix de l'argent a baissé de 4,6% pour atteindre 89,43 USD/once. Le palladium a baissé de 0,62%. L'indice Bloomberg Dollar Spot Index a augmenté de 0,7%.
