La demande d'investissement dans l'or physique devrait dépasser la demande de bijoux pour devenir le principal moteur du marché mondial de l'or cette année, marquant la première fois que cette tendance apparaît depuis que la société de conseil en métaux précieux (Metals Focus) a commencé à compiler des données.
Dans un rapport annuel publié jeudi, Metals Focus a déclaré que le maintien des prix de l'or à des niveaux élevés avait considérablement affaibli le pouvoir d'achat des bijoux, tandis que la demande de stockage de lingots d'or et de pièces d'or a continué d'augmenter fortement.
Selon cette organisation, l'or est entré dans l'année 2026 avec une très forte dynamique après avoir enregistré sa plus forte hausse en 44 ans l'année dernière. La hausse prolongée a créé un effet d'"autoconsolidation", attirant davantage de flux de capitaux d'investissement dans les métaux précieux.
Le prix de l'or a établi un record historique de 5 595 dollars l'once en janvier lorsque la vague d'investisseurs individuels s'est précipitée à la recherche d'opportunités sur le marché.
Cependant, la baisse d'environ 20% depuis le sommet a déçu de nombreux petits investisseurs. Par ailleurs, la forte hausse des prix du pétrole due au conflit lié à l'Iran a également réduit les revenus disponibles sur de nombreux marchés importants de lingots d'or et de monnaie dorée.
Malgré cela, Metals Focus reste optimiste quant aux perspectives à long terme du métal précieux.
Cette organisation prévoit que l'or retrouvera sa dynamique de croissance au second semestre 2026 et que le prix moyen de l'or pour l'ensemble de l'année pourrait augmenter de 43%, atteignant un nouveau record de 4 920 dollars l'once.
Ce scénario est basé sur l'hypothèse que les pertes économiques et politiques d'un conflit prolongé inciteront les parties à trouver rapidement une solution pacifique, améliorant ainsi la psychologie sur le marché financier.
Selon Metals Focus, la demande mondiale totale d'or en 2026 devrait diminuer de 2% en raison de la faiblesse de la demande de bijoux et de l'activité d'achat d'or des banques centrales. Cependant, cette baisse sera quelque peu compensée par la forte augmentation de la demande d'investissement dans l'or physique.
Cette organisation prévoit également que les achats nets d'or du secteur bancaire central diminueront cette année, bien que la tendance à la diversification des réserves de change n'ait pas changé.
La raison en est que la hausse des prix de l'énergie a contraint de nombreuses banques centrales à intensifier leur intervention sur le marché des changes afin de limiter la dépréciation de la monnaie nationale.
Ce processus exige généralement que les banques centrales vendent des actifs de réserve très liquides, y compris de l'or. Nous prévoyons également que les ventes d'or en provenance de Russie augmenteront cette année, contribuant à augmenter les ventes totales d'or du secteur officiel", indique le rapport.
L'année dernière, la demande de bijoux en or a diminué de 19% dans un contexte de forte hausse des prix de l'or, tandis que l'instabilité géopolitique et économique mondiale a incité les gens à privilégier l'accumulation d'actifs de défense.
Au lieu d'acheter des bijoux, de nombreux consommateurs sont passés à l'achat de lingots d'or et de pièces d'or en 2025 pour préserver la valeur de leurs biens.
Metals Focus estime que cette tendance se maintiendra cette année.
La demande d'investissement dans l'or physique devrait augmenter de 15%, atteignant son plus haut niveau depuis 2013 et dépassant pour la première fois la demande de bijoux dans l'histoire statistique de l'organisation.
La Chine devrait mener la dynamique de croissance de la demande mondiale d'investissements dans l'or, car les habitants de ce pays continuent de se tourner vers les métaux précieux comme canal de préservation d'actifs dans un contexte économique encore incertain et de forte volatilité des marchés financiers.
