À la fin des 4 premiers mois de 2026, l'indice VN-Index a augmenté de 69,6 points, soit une augmentation de 3,9%, clôturant le dernier jour d'avril à 1 854,1 points.En particulier, cette dynamique de hausse n'est pas consensuelle, mais est principalement dirigée par un certain nombre d'actions à forte capitalisation, tandis que la majeure partie du marché connaît une différenciation claire avec le rôle central de soutien au marché du grand couple Vingroup comprenant VIC et VHM ainsi que d'autres codes piliers.
La liquidité est un point à noter lorsque la tendance à la hausse de l'indice est opposée.La valeur des transactions sur l'ensemble du marché en avril est tombée à son niveau le plus bas depuis le début de l'année.En moyenne, la hausse sur 5 semaines avant les vacances n'a atteint qu'environ 26 500 milliards de VND/session, soit moins que la phase de creux.Cela montre que les flux de capitaux importants restent prudents, en particulier dans le contexte d'une semaine de négociation Le contexte actuel du marché montre que l'effort de prévoir avec précision le nombre de points où le VN-Index montera ou descendra est un effort risqué et n'apporte pas beaucoup de valeur réelle aux décisions d'investissement.
Le problème plus important réside dans le fait que l'indice général ne reflète peut-être plus pleinement la "santé" du portefeuille des investisseurs.
Le VN-Index est toujours fortement influencé par certaines actions à forte capitalisation, en particulier le groupe d'actions Vin.
Après une période de forte hausse, ce groupe s'est ancré dans la zone de forte capitalisation, tandis que la marge de manœuvre pour répéter la croissance explosive comme en 2025 n'est plus facile, d'autant plus que le marché international recèle encore de nombreuses variables imprévisibles.
Par conséquent, les experts recommandent aux investisseurs d'être particulièrement vigilants face à l'état "vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur".L'indice peut stagner ou augmenter légèrement grâce à la force d'attraction de quelques codes piliers, mais la plupart des actions à la bourse s'affaiblissent.
Si les investisseurs s'enfoncent trop dans la prévision des indices VN-Index, ils tombent facilement dans le "piège psychologique" en regardant le tableau d'affichage, ce qui leur permet de prendre des décisions d'achat et de vente inexactes.
Selon M. Nguyen Duc Khang, chef du département d'analyse des valeurs mobilières de Pinetree, les flux de trésorerie après les vacances ne seront probablement pas dispersés et entreront dans le jeu du "chauffer le sable pour trouver de l'or", dans lequel les investisseurs sélectionneront plus soigneusement les groupes sectoriels et chaque action spécifique.
Tout d'abord, le groupe d'actions piliers, en particulier les blue chips qui ont mené l'indice ces derniers temps, pourrait avoir besoin d'un "refroidissement".Après une période de forte hausse, de nombreuses actions à forte capitalisation boursière se sont ancrées dans des prix plus élevés, ce qui rend la marge de croissance à court terme moins attrayante.
Pendant ce temps, les flux de trésorerie pourraient davantage se tourner vers En particulier, les entreprises ayant leurs propres histoires telles que la cession de capital, la restructuration, les fusions et acquisitions, l'expansion des activités commerciales ou les changements positifs en termes de bénéfices pourraient devenir le centre d'attraction des capitaux dans la période à venir.Un autre point notable est l'essor du groupe d'actions non financières.Selon les données commerciales du premier trimestre 2026, la croissance des bénéfices de nombreuses entreprises du secteur de la production, de l'exportation et des services est plus remarquable que celle du groupe financier tel que les banques et les valeurs mobilières.
Cela pourrait être une "zone creuse" pour les investisseurs à la recherche d'actions ayant de bonnes bases fondamentales, des perspectives de bénéfices claires mais dont l'évaluation reste à un niveau raisonnable.
M. Huynh Anh Huy, directeur de l'analyse sectorielle - Bourse Kafi, estime que les groupes sectoriels prometteurs au second semestre 2026 sont le groupe de la construction et des matériaux grâce aux avantages directs des projets d'infrastructure clés. Dans le même temps, la suppression des obstacles juridiques et la libération des sources de capitaux créeront un élan de reprise pour l'immobilier, aidant ainsi le groupe bancaire à améliorer la qualité des actifs et la croissance du crédit.
Cet effet de résonance, s'il se produit selon le scénario, créera une vague de diffusion positive vers d'autres groupes sectoriels auxiliaires, aidant le marché boursier à former un soutien solide face aux vents contraires du monde", a déclaré M. Huỳnh Anh Huy.
