Le marché de l'or a maintenu sa dynamique de hausse au-dessus du seuil de 5 200 USD/once, mais selon certains analystes, le métal précieux pourrait faire face à une résistance car le risque d'inflation aux États-Unis ne s'est pas encore calmé après la forte hausse des prix à la production.
L'indice des prix à la production (IPP) brut des États-Unis a augmenté de 0,5% en janvier, après une hausse de 0,4% en décembre, a annoncé vendredi le ministère américain du Travail. Les dernières données sur l'inflation sont supérieures aux prévisions, les économistes n'atteignant qu'une hausse de 0,3%.
Au cours des 12 derniers mois, l'inflation totale des ventes en gros a augmenté de 2,9%, selon le rapport.
L'IPP de base, à l'exclusion des facteurs volatils importants tels que l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 0,8% le mois dernier, soit beaucoup plus que la prévision consensuelle de 0,3%, après les données de novembre. Les données annuelles de l'IPP de base montrent que l'inflation de gros s'enfonce progressivement dans l'économie en général, avec une augmentation de 3,6%, tandis que les analystes ne s'attendent qu'à 3,0%.
Le marché de l'or n'a pratiquement pas réagi de manière significative à ces nouvelles données sur l'inflation. Le prix de l'or au comptant le plus récent s'est négocié à 5,278 USD/once, en hausse de 0,76% sur la journée. Bien que l'or bénéficie toujours des flux de trésorerie refuges avant la fin de la semaine, certains experts estiment qu'une inflation plus élevée pourrait contraindre la Réserve fédérale américaine à reporter son plan de réduction des taux d'intérêt.
Cependant, tous les analystes ne pensent pas que l'inflation persistante empêchera la Réserve fédérale américaine (Fed) de baisser les taux d'intérêt. Avant la publication des données sur l'IPP, Mme Chantelle Schieven - responsable de la recherche chez Capitalight Research - a déclaré lors d'un entretien avec Kitco News que si l'économie américaine continue de s'affaiblir, la banque centrale n'aura d'autre choix que de baisser les taux d'intérêt, même si l'inflation reste élevée.
Elle estime que ce sera un environnement favorable pour l'or, car une forte inflation associée à la baisse des taux d'intérêt réduira le coût d'opportunité de la détention de métaux précieux. Selon elle, l'or reste un actif refuge attractif, car une forte inflation et une faible croissance pourraient exercer une forte pression sur le marché boursier.
L'IPP est considéré comme un indicateur précoce de l'inflation, car les producteurs transfèrent souvent la partie des coûts des intrants en hausse aux consommateurs.
M. Chris Zaccarelli - directeur des investissements de Northlight Asset Management - a estimé que même si l'inflation n'était plus la principale préoccupation des investisseurs depuis un certain temps, la forte hausse des prix de gros lors de la séance de vendredi pourrait inquiéter le marché boursier.
Au cours du mois dernier, le marché s'est concentré sur les perturbations causées par l'intelligence artificielle et son impact sur le marché du travail, de sorte que l'inflation n'est pas la priorité absolue. Mais les chiffres de l'inflation de ce matin pourraient donner à la Fed plus de raisons d'être plus patiente avec la réduction des taux d'intérêt et d'attendre la seconde moitié de l'année pour apporter des changements", a-t-il déclaré.
