Le bloc des IDE et les entreprises nationales intensifient les importations de machines
Au cours des 5 premiers mois de 2026, le chiffre d'affaires total des importations et des exportations a atteint 445,12 milliards de dollars US, en hausse de 25% par rapport à la même période de l'année précédente. Les exportations ont atteint 215,66 milliards de dollars US, en hausse de 19,5%; les importations ont atteint 229,46 milliards de dollars US, en hausse de 30,8%. La balance commerciale des marchandises au cours des 5 premiers mois a enregistré un déficit de 13,8 milliards de dollars US.
S'adressant à Lao Dong, le Dr Nguyen Quoc Viet - conférencier à l'Université d'économie, Université nationale de Hanoï - a estimé que pour une économie orientée vers l'exportation comme le Vietnam, l'augmentation forte du déficit commercial au cours des 5 premiers mois de l'année est généralement cyclique.
Dans le même sens, NCS Ngô Ánh Nguyệt, Institut de recherche scientifique bancaire, Académie bancaire, estime: "Le déficit commercial au cours des 5 premiers mois de 2026 doit être examiné dans le tableau général du commerce et de la production, et pas seulement dans le chiffre du déficit commercial. Le point notable est que les importations augmentent plus vite que les exportations, mais la plupart des importations sont des machines, des équipements, des matières premières et des intrants pour la production".
Les prix des intrants, les IDE et les investissements publics créent ensemble une force de traction
Selon le Dr Nguyen Quoc Viet, en 2026, certains facteurs spécifiques ont entraîné une forte augmentation de la valeur des importations. La première raison est que le niveau des prix des matières premières a augmenté par rapport à la même période et par rapport aux prix de base des années précédentes.
La deuxième raison, selon le Dr Viet, provient des flux de capitaux IDE. Au cours des deux dernières années environ, les flux de capitaux IDE vers le Vietnam ont fortement augmenté. Le point culminant de cette année est l'achèvement et le décaissement de ces sources de capitaux IDE en projets réels. Sur cette base, après 1 à 2 ans de construction d'infrastructures, il s'agit actuellement de la phase de construction et d'installation dans les zones et clusters industriels. L'introduction d'équipements et de machines dans la production nécessite naturellement un renforcement des importations.
Les statistiques montrent que le secteur des entreprises IDE continue de jouer un rôle important dans les activités d'import-export. Au cours des 5 premiers mois de 2026, les exportations des entreprises IDE ont atteint 171,47 milliards de dollars US, en hausse de 24,7% par rapport à la même période, représentant 79,5% de la valeur totale des exportations du pays. Du côté des importations, ce secteur a atteint 165,20 milliards de dollars US, en hausse de 34,3%, représentant 72% de la valeur totale des importations.
Le troisième moteur est l'investissement public. Le Dr Viet a souligné: "En 2026, nous avons un plan d'investissement public d'une échelle allant jusqu'à près de 1,1 million de milliards de dongs, dont de nombreux projets clés. Cette étape est également le moment de procéder à la construction et à l'installation d'équipements, ce qui est un coup de pouce pour l'importation d'équipements. À l'exception des projets trop récents tels que les chemins de fer à grande vitesse, de nombreux projets utilisant des équipements de haute technologie créeront certainement une capacité d'absorption de la valeur des importations, créant un déficit temporaire".
Un tremplin pour la croissance de la production et des exportations
Analysant la structure commerciale, le Dr Nguyen Quoc Viet a fait remarquer qu'il s'agissait d'un signe positif, espérant un essor de la croissance de la production et des exportations à la fin de l'année.
Selon les experts, si le flux d'importation se concentre sur les machines, les équipements et les intrants de production, cela pourrait être une base pour consolider les perspectives de croissance de l'industrie de transformation et de fabrication. En particulier, les équipements de grande valeur et la technologie sophistiquée soutiendront bien le processus de restructuration économique à long terme.
Cependant, le Dr Viet a également noté que l'économie doit surveiller certains risques. Premièrement, le risque d'érosion des marges bénéficiaires des entreprises lorsque les prix des intrants importés augmentent rapidement, tandis que les prix de vente des produits finis n'augmentent pas nécessairement en conséquence en raison de la faiblesse de la demande mondiale. Deuxièmement, la pression sur la balance des paiements en devises et les taux de change, en particulier lorsque la demande d'importation pour la construction, le développement de parcs industriels et les investissements publics augmente fortement à court terme.
Afin de maintenir la dynamique de production, le Dr Nguyen Quoc Viet recommande au ministère de l'Industrie et du Commerce et à la Banque d'État de prévoir de manière proactive et de gérer le taux de change de manière flexible, en assurant une source de devises étrangères fluide pour les entreprises important des matières premières. Selon le Dr Viet, il est nécessaire d'avoir rapidement des politiques préférentielles en matière d'impôt sur le revenu des sociétés ou un soutien aux taux d'intérêt pour les investisseurs étrangers utilisant des fournisseurs nationaux atteignant le taux de localisation engagé.
