Sur le marché boursier, l'action PNJ de Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company est au centre de l'attention enregistrant deux séances de hausse consécutives au plafond. Il s'agit de la séance de négociation du 21 août et de la poursuite de la hausse au plafond lors de la première séance de la semaine du 24 août, portant le prix du marché à 42 650 VND/action avec un volume d'ordres appariés de près d'un demi-million d'unités et un excédent d'ordres d'achat au plafond de plus de 11 millions d'unités.
Selon le rapport d'analyse de la société de valeurs mobilières ACBS, l'évolution positive de l'action PNJ pourrait provenir du fait que les résultats de l'enquête initiale ont clarifié davantage la séparation entre les activités de PNJ et les violations des personnes concernées.
ACBS estime que le fait que PNJ ait été confirmé comme ayant tous les documents d'importation de diamants, contrôlant strictement le processus d'importation, de distribution et ne mettant pas les diamants faisant l'objet d'une enquête dans le système de vente au détail pourrait contribuer à réduire les inquiétudes concernant les risques juridiques. Cette information devrait également aider les entreprises à restaurer la confiance des clients et des investisseurs, tout en réduisant la pression de liquidité découlant des rachats de produits.
Au deuxième trimestre 2026, PNJ a enregistré une provision estimée à 865 milliards de VND liée aux transactions de rachat de produits survenues après la date de clôture des données du rapport. Selon ACBS, la provision est déterminée sur le principe de la plus grande prudence, en fonction de la possibilité d'une perte maximale possible et des informations disponibles au moment de la préparation des états financiers. Cette société de valeurs mobilières estime que la provision supplémentaire pour les trimestres suivants pourrait être inférieure, voire que PNJ n'a pas besoin de continuer à provisionner.
Avant la séance de hausse maximale du 21 août, l'action PNJ avait baissé de 36% depuis que l'incident s'est produit. Au 21 août, ce code se négociait à 39 900 VND/action, correspondant à un ratio P/E en baisse d'environ 7 fois sur 12 mois, soit 14,4 fois en dessous du niveau moyen sur trois ans. Le ratio P/B de PNJ est de 1,5 fois, tandis que le niveau moyen sur trois ans atteint 2,8 fois.
Bien que l'évaluation ait fortement diminué, ACBS suspend actuellement le classement des actions PNJ et n'a pas encore fixé de prix cible. Cette société de valeurs mobilières a déclaré qu'elle pourrait réévaluer le code PNJ dans les prochains rapports, lorsque la séparation entre l'entreprise et les violations des personnes concernées deviendra plus claire, et PNJ a constitué une provision importante pour les opérations de rachat de produits.
Toujours au cours de la semaine écoulée, deux groupes de fonds étrangers ont successivement augmenté leur participation dans Phu Nhuan Jewelry Joint Stock Company à plus de 5%, ce qui attire l'attention du marché. Selon l'annonce, le groupe de fonds T. Rowe Price a acheté 525 300 actions PNJ supplémentaires le 13 août, portant ainsi son taux de participation à 5,07% et devenant officiellement un actionnaire majeur. Un jour plus tard seulement, ce fut au tour du groupe de fonds Sprucegrove d'acheter environ 1,6 million d'actions PNJ, portant son taux de participation à 5,04%. Ainsi, en seulement deux séances consécutives, deux organisations d'investissement internationales ont toutes deux dépassé le seuil de 5% chez PNJ.
Ces transactions ne peuvent pas encore conclure sur l'objectif d'investissement spécifique, le prix cible ou le point de vue des deux organisations sur PNJ. L'achat d'actions peut également se situer dans différents portefeuilles, fonds ou stratégies d'investissement dont les investisseurs extérieurs n'ont pas suffisamment d'informations. Mais du point de vue du marché des capitaux, l'apparition d'organisations telles que T. Rowe Price et Sprucegrove reste un signal notable.
