L'espoir que le Moyen-Orient parvienne à un accord de paix à long terme contribue à stabiliser progressivement les marchés financiers, alors que le dollar américain perd son rôle de refuge et que les fluctuations du marché se refroidissent, soutenant ainsi les actions.
S'adressant à Kitco News, M. Michael Brown - analyste de marché senior chez Pepperstone - a déclaré que le seuil de 4 800 USD est le premier seuil important que l'or doit franchir pour renforcer la confiance des investisseurs dans la hausse des prix.
Il a estimé que, bien que le marché se dirige vers la possibilité de parvenir à un accord de paix, les investisseurs en or restent prudents. Selon lui, le marché a encore besoin de temps pour "absorber" la partie spéculative qui a poussé les prix à un niveau record en janvier.
Il est à noter que l'or s'est affaibli même lorsque le dollar américain s'est maintenu autour de 98 points - près de son plus bas niveau depuis fin février.
Nous constatons que l'or évolue comme un actif risqué plus sensible qu'un actif refuge. Le métal précieux montre également une corrélation très faible avec des facteurs traditionnels tels que la valeur du dollar américain ou le rendement réel", a-t-il déclaré.
Selon M. Brown, dans le contexte actuel, les perspectives de l'or dépendent fortement du fait que le conflit au Moyen-Orient continue de se calmer ou non. Si la tendance à la désescalade est maintenue, le prix de l'or est susceptible d'être toujours soutenu et pourrait continuer sa tendance à la hausse.
D'un point de vue plus long, il estime que l'or pourrait retrouver son rôle lorsque le marché passera de l'attention sur l'évolution des conflits à l'évaluation des dommages économiques subis.
Il a également estimé que l'économie américaine se trouvait mieux placée pour faire face aux chocs actuels, étant à la fois un pays exportateur net d'énergie et disposant d'une base de consommation stable avant le déclenchement du conflit. La reprise du marché boursier a également contribué à maintenir l'"effet d'actifs", soutenant ainsi les dépenses du groupe à revenu élevé.
Au contraire, l'Union européenne et le Royaume-Uni - des régions fortement dépendantes des importations d'énergie - sont confrontés à des risques plus importants. M. Brown a mis en garde contre le risque que les banques centrales telles que la Banque centrale européenne ou la Banque d'Angleterre puissent prendre des décisions politiques inappropriées lorsqu'elles doivent faire face à la pression inflationniste.
Cela soulève la question de savoir si le marché réagira positivement à l'augmentation des taux d'intérêt en raison de rendements plus élevés, ou inversement, les inquiétudes concernant l'impact négatif sur la croissance rendront le sentiment des investisseurs plus prudent.
Dans ce scénario, l'or pourrait bénéficier lorsque les investisseurs recherchent des outils de couverture contre les risques de ralentissement de la croissance économique.
