Le marché boursier en avril a enregistré de très fortes dynamiques, mais les résultats n'ont pas été aussi positifs que prévu, à l'exception de la hausse des prix du groupe Vingroup.
L'histoire de la mise à niveau n'a toujours pas freiné la dynamique de vente nette des investisseurs étrangers, la baisse des taux d'intérêt ou la saison des résultats commerciaux du premier trimestre 2026 sont toutes passées.
Selon l'évaluation des experts, lorsque les plus grandes dynamiques se sont reflétées et que le marché n'est toujours pas très positif, la possibilité d'une évolution négative dans les temps à venir est très élevée.
En observant l'histoire, le marché a généralement 2 grandes vagues de hausse et 2 vagues de baisse chaque année. Dans un contexte d'indice ancré élevé, les facteurs positifs se sont épuisés, le marché sera probablement confronté à une forte pression de correction.
Il est à noter que l'encours de la marge sur l'ensemble du marché a atteint un sommet record, tandis que la liquidité montre des signes de refroidissement. Un marché avec une faible largeur, un indice d'ancrage élevé mais une liquidité réduite et une marge élevée est un contexte qui exige une prudence maximale.
L'expert financier, le Dr Nguyen Duy Phuong, directeur du bloc d'investissement de DG Capital, estime que le risque réside dans le phénomène "vert à l'extérieur, rouge à l'intérieur". Lors de nombreuses séances, l'indice a augmenté, mais il y a eu des centaines de codes en baisse, ce qui montre que le VN-Index reflète mal la santé réelle du marché.
Lorsque l'indice dépend trop d'un groupe d'actions, il suffit que ce groupe stagne ou prenne des bénéfices, le VN-Index trébuchera très rapidement.De plus, le fait que les comptes de la plupart des petits investisseurs subissent des pertes même si l'indice augmente provoquera un sentiment de découragement, de déception et une perte de confiance envers le marché", a déclaré le Dr Phuong.
Actuellement, les experts estiment qu'aucun groupe d'actions n'a été enregistré comme suffisamment puissant pour diriger une large zone afin que les flux de trésorerie puissent entrer en jeu en toute confiance.Les investisseurs devraient patiemment attendre les fortes corrections pour ramener le marché à une zone de prix plus attrayante.Il faut particulièrement noter le seuil de marge record actuel, car le marché ne peut pas toujours compter sur la contrainte d'un seul groupe d'actions pour maintenir la dynamique de croissance.
M. Nguyen Tien Dung - Chef du département de la recherche sectorielle et des actions de la société de valeurs mobilières MB estime que dans le Pour les investisseurs qui ont déjà réalisé de bons bénéfices au cours de la période précédente, il convient de donner la priorité à la protection des résultats.Pour les investisseurs qui détiennent des actions plus faibles que le marché, il est nécessaire d'envisager de restructurer leur portefeuille, car lorsque le marché se corrige, les actions sans base fondamentale ou manquant de flux de trésorerie diminuent généralement plus fortement que l'indice.En ce qui concerne les groupes sectoriels, cet expert estime qu'en mai, il convient de donner la priorité aux groupes défensifs ou ayant des histoires distinctes exceptionnelles.
Les groupes d'électricité, d'eau, de services publics et certaines actions à flux de trésorerie stables peuvent être pris en compte dans un contexte de marché volatil.
Le groupe pétrolier et gazier pourrait se démarquer si les prix du pétrole continuent d'être élevés, mais les investisseurs doivent contrôler les risques car les fluctuations des prix des matières premières sont souvent très imprévisibles.
Le groupe bancaire reste un groupe important pour l'indice, mais il est nécessaire de sélectionner soigneusement, en privilégiant les banques ayant une bonne qualité d'actifs, un contrôle des créances douteuses et un potentiel de croissance des bénéfices.
M. Huynh Anh Huy, directeur de l'analyse sectorielle - Bourse Kafi, a estimé que la stratégie appropriée pourrait être de passer à un état de défense légère, mais les investisseurs ne doivent pas nécessairement se retirer complètement du marché, mais peuvent conserver une proportion d'actions d'environ 30 à 50% dans leur portefeuille.
Dans le même temps, les investisseurs doivent également se tourner vers les groupes sectoriels prometteurs au cours du second semestre 2026.Plus précisément, le groupe de la construction et des matériaux bénéficiera directement des projets d'infrastructure clés.La levée des obstacles juridiques et le déblocage des sources de capitaux créeront un élan de reprise pour l'immobilier, aidant ainsi le groupe bancaire à améliorer la qualité de ses actifs et la croissance du crédit.Cet effet de résonance, s'il se produit selon le scénario, créera une vague de diffusion positive vers d'autres groupes sectoriels auxiliaires, aidant le marché boursier à former un soutien solide face aux vents contraires du monde.
