Le VN-Index a cloture la derniere seance de la semaine derniere avec un modele de chandelier Marubozu depassant la zone psychologique de 1 700 points. Le point remarquable de cette phase de reprise est la meilleure diffusion des flux de tresorerie par rapport aux phases de hausse precedentes.
La contribution du groupe d'actions Vingroup ne represente plus une proportion dominante mais le VN-Index reçoit egalement un soutien clair de nombreux autres groupes sectoriels tels que la banque la valeur mobiliere et le petrole et le gaz. Cela contribue a rendre la reprise plus equilibree.
Cependant la plupart des autres groupes sectoriels sont toujours dans un etat de stagnation ce qui montre que les flux de tresorerie bien qu'ameliores ne sont toujours pas vraiment forts et consensuels sur l'ensemble du marche.
De plus la liquidite actuelle se maintient toujours a un niveau tres bas en dessous de 20 000 milliards de VND par seance ce qui reflete la prudence des investisseurs et montre que les flux de capitaux importants restent en dehors de l'observation. Apres la forte baisse precedente le marche a besoin de plus de temps pour absorber l'offre bloquee dans le processus de reprise.
Pour la semaine prochaine (du 22 au 26 decembre) qui est egalement la semaine de pointe de l'annee la probabilite elevee est que le marche maintienne un etat de'montee prudente' : les flux de tresorerie ne sont plus trop enthousiastes mais ont toujours tendance a 'changer de groupe' pour maintenir le rythme de l'indice. Lorsque le VN-Index entre dans la zone de resistance de 1 700 il est tres difficile d'esperer que la liquidite explose immediatement car l'etat du portefeuille de nombreux investisseurs est toujours '
Lorsque la pression de la politique monetaire exterieure diminue les risques de taux de change et les risques de transfert de capitaux se refroidissent egalement ce qui aide le marche interieur a avoir un meilleur « souffle ». Cependant l'impact sur le marche boursier ne se produira pas immediatement sous forme d'explosion mais sera construit sur une base solide.
Les analystes de la societe de valeurs mobilieres Phu Hung estiment que si les prochaines seances le VN-Index peut rester au-dessus du seuil de 1 700 points on peut s'attendre a la reprise de la dynamique et a la sortie du canal de correction avec un objectif proche de viser le seuil de 1 760 points. Dans le sens inverse le seuil de support a court terme a ete releve autour du niveau de 1 650 points. Les signaux d'affaiblissement en dessous de ce seuil pourraient violer la dynamique de reprise.
Les analystes de la societe de valeurs mobilieres MBS ont emis l'avis que le scenario de base est que le VN-Index fluctue de maniere etroite autour de la zone 1 690-1.710 pour absorber les prises de benefices a court terme avant de confirmer plus clairement la possibilite de depasser l'obstacle. Si la demande se maintient regulierement et qu'il n'y a pas de fluctuations peripheriques (cotes de change actualites internationales) le rythme 'pause - repos - tir' peut se poursuivre mais la
La societe de valeurs mobilieres Pinetree penche pour un scenario positif a court terme. Les groupes d'actions qui ont stagne et construit des fondations au cours de la semaine ecoulee devraient connaître une meilleure evolution la semaine prochaine notamment la construction l'immobilier la metallurgie et la technologie. Cependant la possibilite d'une forte percee n'est pas elevee car le marche vient de connaître une baisse assez forte de sorte que la tendance la plus appropriee pour cette periode reste la reprise et l'accumulation au lieu d'une forte hausse a grande echelle.
A l'heure actuelle les experts estiment que les investisseurs devraient privilegier les actions ayant une base fondamentale solide et un faible risque au lieu de rechercher des opportunites dans les groupes sectoriels speculatifs. L'objectif principal est de se concentrer sur les entreprises leaders du secteur avec un bilan sain des flux de tresorerie stables ainsi qu'un faible niveau d'utilisation des prets.
En consequence la priorite sera donnee a certaines actions bancaires de bonne qualite d'actifs aux entreprises d'infrastructure - investissement public ayant des sources d'emploi et des flux de tresorerie clairs ainsi qu'aux actions de premier plan dans le secteur de la consommation susceptibles de beneficier de la tendance a la reprise du pouvoir d'achat a la fin de l'annee. En outre les investisseurs peuvent preter plus d'attention aux entreprises des secteurs des commodites du petrole et du gaz lorsque la demande de production continue d'etre forte.
