L'indice VN-Index des valeurs mobilieres a subi une pression de prise de benefices juste apres la seance de cloture historique pres du seuil de 1 560 points. Cette correction reflete deux facteurs qui se sont accumules auparavant : la demande de realisation de benefices apres une forte serie de hausses et la mesure proactive de reduction de l'utilisation des marges par les investisseurs dans un contexte de risque d'ajustement technique et de risque macroeconomique a court terme.
La vente nette des investisseurs etrangers contribue egalement a amplifier la baisse dans un contexte de forte hausse du dollar americain qui exerce une pression sur le taux de change et accroît la prudence sur l'ensemble du marche.
Lors de la derniere seance de la semaine derniere le VN-Index a recule en dessous du seuil de 1 500 points et les ordres apparies ont egalement baisse en dessous de la moyenne des 20 seances ce qui temoigne d'un hesitation a la fois dans le sens des achats et des ventes. Le point positif est que les flux de tresorerie de prise de benefices dans le groupe haussier recent n'ont pas eu d'impact negatif sur la psychologie generale. Au contraire certaines actions Blue Chip apres s'etre ajustees
Les facteurs macroeconomiques actuels tels que la croissance economique et le credit interieur jouent toujours un role de soutien psychologique pour les investisseurs en particulier pour les investisseurs a moyen et long terme. En termes d'entreprises la plupart des entreprises ont publie leurs etats financiers du deuxieme trimestre 2025 c'est le moment pour les investisseurs de mettre a jour leurs informations et de selectionner les opportunites d'investissement pour la seconde moitie de l'annee. Par consequent cette periode verra des cycles de restructuration
En ce qui concerne la pression a court terme la semaine prochaine l'histoire du taux de change pourrait continuer a etre mentionnee en particulier dans un contexte ou l'indice DXY montre des signes de creux et de reprise. Il pourrait s'agir du seul facteur de pression du marche international car les problemes tarifaires se sont temporairement calmes apres que les Etats-Unis ont annonce les taux d'imposition applicables a partir du 1er août.
Le facteur a prendre en compte est la pression sur les marges a l'heure actuelle en particulier le room de marge pour les actions qui ont fortement augmente ces derniers temps comme le groupe boursier ou le groupe bluechip. Dans le meme temps l'evolution actuelle des taux d'interet interbancaires bien que les taux d'interet interbancaires se soient calmes apres que la Banque d'Etat ait injecte net sur OMO.
L'août pourrait etre une periode de vacance d'informations apres que les entreprises ont annonce leurs resultats commerciaux du deuxieme trimestre. Cependant l'evaluation du marche et le choix d'actions doivent toujours etre filtres en fonction des informations provenant du tableau des resultats commerciaux semestriels. Ce sont des donnees importantes pour que les investisseurs puissent mettre a jour les resultats commerciaux et les perspectives de croissance pour la fin de l'annee.
D'autre part les nouvelles taxes americaines qui seront egalement officiellement appliquees commenceront a affecter directement les entreprises. Par consequent le marche sera fortement differencie et aura besoin d'un repos apres la periode de hausse des prix inattendue depuis le creux d'avril.
En outre la tendance a la vente nette des investisseurs etrangers sera egalement un indicateur a prendre en compte lorsque la pression sur le taux de change continuera d'augmenter ainsi que si la tendance a la vente nette se maintient dans les temps a venir la tendance a court terme pourrait rencontrer des difficultes.
En entrant dans la nouvelle semaine les previsions se tournent vers la possibilite que le VN-Index continue de se debattre dans la zone de 1 450 a 1 550 points. La psychologie des investisseurs reste prudente il faut plus de temps pour evaluer l'impact des facteurs externes en particulier la tendance a la vente nette accrue des investisseurs etrangers au cours des dernieres seances.
Dans un sens positif les informations macroeconomiques nationales jouent un role de soutien mais la demande actuelle n'est pas assez forte pour etablir une tendance claire. Techniquement le VN-Index verifie a nouveau la zone de support de 1 490 a 1 495 points. Si cette zone est maintenue l'indice peut se redresser vers la zone de 1 510 points. Inversement si les flux de tresorerie s'affaiblissent l'indice peut se corriger vers la zone de 1 450 a 1 470 points.
Il est recommande aux investisseurs de maintenir une strategie de negociation flexible de limiter l'utilisation de marges elevees et de privilegier les actions ayant des resultats commerciaux positifs ou qui attirent des flux de tresorerie a court terme.
