Le 12 juin (heure locale), Man United a annoncé une dette à long terme de 125 millions de dollars, après avoir restructuré une dette d'une valeur allant jusqu'à 425 millions de dollars qui sera remboursée en 2027.
Avant que la famille Glazer n'achète la propriété du club en 2005, Man United était une équipe sans dettes. À cette époque, une partie non négligeable de l'argent que les propriétaires américains avaient dépensé pour acheter le club était de l'argent emprunté. Même après l'achat, la famille Glazer a également hypothéqué tous les actifs de Man United, y compris le stade Old Trafford, en garantie en cas de faillite et d'incapacité à payer.
À l'ère de la possession de Man United, la famille Glazer a laissé la plus grande dette lors de la saison 2009-2010, avec un chiffre atteignant près d'un milliard de dollars. À la fin de cette année-là, Man United a dû restructurer ses finances. En 2012, le club a été coté à la bourse de New York, plus une restructuration en 2015, le fardeau de la dette a légèrement diminué.
La structure de la dette de Man United est divisée en 3 parties. La première partie est constituée d'obligations garanties de luxe du club, qui avaient auparavant un montant non remboursé de 425 millions de dollars US (taux d'intérêt fixe de 3,79%). Cette dette devrait arriver à échéance dans plus d'un an, date à laquelle elle devra être remboursée si elle n'est pas refinancée.
La deuxième partie est le prêt garanti de Man United, d'une valeur de 225 millions de dollars US avec des taux d'intérêt variables. Il s'agit d'un prêt traditionnel, avec Bank of America jouant le rôle de prêteur. Après la dernière restructuration financière, cette dette devrait également être remboursée en 2031 pour s'adapter aux obligations garanties haut de gamme.
La troisième partie est la limite de crédit renouvelable (RCF), qui peut être considérée comme une marge de manœuvre bancaire, permettant au club d'emprunter de l'argent liquide et de le rembourser si nécessaire. Man United a utilisé sa RCF en livres sterling (non en dollars américains) plus fréquemment au cours des dernières saisons, depuis qu'il a épuisé ses réserves de trésorerie pendant la pandémie.
Après cette restructuration financière, Man United devra payer des taux d'intérêt plus élevés pour une dette d'obligations de garantie de premier ordre plus importante. En termes simples, la plus grande dette de l'ère Glazer (saison 2009-2010) deviendra encore plus grave. Avec le taux de change actuel, Man United devra supporter près de 13,5 millions de dollars d'intérêts supplémentaires chaque année.
Plus on regarde cette dette des Glazer, plus on voit le courage de Sir Jim Ratcliffe et d'INEOS lorsqu'ils ont repris le club. Le milliardaire anglais a officiellement repris le club en février 2024 en s'engageant à payer 1,6 milliard de dollars pour racheter 28,9% des actions du club.
Sir Jim n'a pas pris la relève pour le plaisir avec un esprit chevaleresque, lui et ses associés ont calculé comment traiter progressivement la dette de Man United. INEOS retire et rembourse régulièrement une partie du prêt renouvelable (RCF) pour répondre aux besoins de dépenses à court terme. Dans le passé, ce groupe a également connu de nombreuses restructurations financières au cours des 28 dernières années.
Bien qu'IL ait une manière habile de traiter les dettes, INEOS ne peut nier qu'il rencontre encore de nombreuses difficultés lors de la promotion du projet de construction d'un nouveau stade Old Trafford, d'une valeur totale prévue de 2,67 milliards de dollars. Sans calculs minutieux, il est fort possible que ce grand projet soit retardé encore plus longtemps, et ne puisse pas être achevé d'ici 2031.
Pour en revenir à la dette à long terme de 125 millions de dollars, bien qu'une partie de cette somme devra être payée en intérêts non remboursés pour une dette totale de 425 millions de dollars et des pénalités de remboursement anticipé, le dossier soumis à la SEC précise également que cet argent sera utilisé à des fins commerciales communes.
Dans une interview récente sur le podcast Inside Carrington de l'équipe, le PDG Omar Berrada a affirmé qu'ils pouvaient être à la fois ambitieux et réussir, malgré ce fardeau de dettes de longue date.
Le club a prouvé qu'il ne peut pas seulement faire des profits. Plus important encore, l'équipe peut également remporter des titres avec sa structure actuelle.
Je pense que la direction doit fonctionner avec une structure financière durable. Nous voulons viser à construire un nouveau stade, mais nous devons le faire de manière à permettre à Man United de continuer à maintenir sa compétitivité en termes de performances".
