Après une forte correction depuis le sommet historique, le prix de l'or mondial subit une pression face aux attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) pourrait maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps. Cependant, selon le rapport Global Investment Strategy – July 2026 du Wells Fargo Investment Institute (WFII), les fluctuations à court terme n'ont pas changé les perspectives positives du métal précieux à moyen et long terme.
Selon Wells Fargo, la pression sur le prix de l'or ces derniers temps provient principalement de l'évolution des rendements obligataires et des attentes de taux d'intérêt élevés, ce qui réduit quelque peu l'attrait des actifs non rentables comme l'or. Cependant, l'organisation estime qu'il s'agit principalement d'un facteur cyclique, tandis que les moteurs de soutien à long terme sont maintenus.
Le rapport souligne que l'environnement d'investissement mondial entre dans une phase volatile, l'économie mondiale étant confrontée simultanément à des risques géopolitiques, à la pression inflationniste, au processus de restructuration des chaînes d'approvisionnement et à l'essor de l'intelligence artificielle (IA). Dans ce contexte, les actifs réels, y compris l'or, continuent de jouer un rôle important dans la diversification des portefeuilles et la couverture des risques.
L'un des facteurs très appréciés par Wells Fargo est la tendance à l'augmentation des réserves d'or des banques centrales. L'activité d'achat d'or visant à diversifier les réserves de change et à réduire la dépendance au dollar américain devrait continuer à soutenir le marché dans les années à venir.
En outre, l'instabilité géopolitique prolongée dans de nombreuses régions du monde est également considérée comme un facteur de maintien de la demande d'actifs refuges sûrs. Selon Wells Fargo, lorsque les risques sur le marché financier augmentent, l'or reste l'un des choix prioritaires pour les investisseurs afin de préserver la valeur de leurs actifs.
Bien qu'il n'exclue pas la possibilité que le prix de l'or fluctue à court terme en raison de la politique monétaire de la Fed, Wells Fargo maintient sa position positive sur le métal précieux. L'organisation continue de prévoir que le prix de l'or pourrait atteindre 5 300 à 5 500 dollars l'once d'ici la fin de 2026, avant d'augmenter à 5 800 à 6 000 dollars l'once d'ici la fin de 2027.
Selon Wells Fargo, cette perspective reflète la conviction que les facteurs de soutien structurels, notamment la demande d'achat d'or des banques centrales, la tendance à la diversification des réserves et un environnement économique et géopolitique instable, continueront de submerger les pressions à court terme de la politique des taux d'intérêt.
Dans un contexte où le marché ajuste continuellement les attentes concernant la politique de la Fed, Wells Fargo estime que les investisseurs doivent voir au-delà des fluctuations immédiates. En tant qu'actif défensif et en termes de diversification de portefeuille, l'or est toujours considéré comme l'un des canaux d'investissement notables pour la période 2026-2027.
