Possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt par la Fed
Taux de change USD aujourd'hui 7. 9 évolutions opposées entre le taux de change central et le prix de l'USD dans les banques commerciales.
Le matin du 7 septembre, la Banque d'État a annoncé le taux de change central à 25 611 VND/USD, en hausse de 6 VND par rapport à la séance précédente. Avec une fourchette de +/-5%, le plafond des banques autorisées à négocier est de 26 892 VND/USD.
Chez Vietcombank, le prix d'achat de l'USD par virement bancaire le 7 septembre était de 25 875 VND/USD et le prix de vente de 26 255 VND/USD, tous deux en baisse de 30 VND par rapport à la fin de la semaine précédente. Sur le marché international, l'indice USD Index (DXY) a fluctué autour de 99 points.
Bien que le prix du dollar américain dans le pays se refroidisse, une nouvelle variable qui pourrait affecter le taux de change dans les semaines à venir est la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) augmente les taux d'intérêt dès septembre.
Dans le rapport Weekly Market View publié le 4 septembre, Standard Chartered a déclaré que la probabilité que la Fed relève ses taux d'intérêt en septembre était passée à plus de 50%.
La banque estime que la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt sera renforcée si l'emploi non agricole en août continue d'augmenter, que le taux de chômage reste autour de 4,1% et que l'inflation de base augmente d'au moins 0,2% par rapport au mois précédent.
Deux conditions concernant le marché du travail sont apparues en partie.
Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l'économie américaine a créé 162 000 emplois non agricoles en août, tandis que le taux de chômage s'est maintenu à 4,1%.
Après le rapport sur l'emploi, CME Group a déclaré que CME FedWatch évalue à environ 58% la possibilité que la Fed relève ses taux d'intérêt de 25 points de base en septembre.
Les données sur l'inflation américaine sont donc devenues le prochain élément avant que la Fed ne prenne une décision politique.
Dans le rapport Weekly Market View du 4 septembre, Standard Chartered a déclaré que même si la Fed procédait à une hausse des taux d'intérêt défensive, la marge de manœuvre pour un cycle de hausse prolongé resterait limitée. La pression inflationniste devrait diminuer progressivement au cours de l'année prochaine en raison de l'impact des droits de douane et de l'affaiblissement des prix élevés du pétrole.
Cela signifie que la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed pourrait soutenir le dollar américain à court terme, mais ce n'est pas suffisant pour affirmer que le billet vert entrera dans un cycle haussier prolongé.
Niveau de prévision du taux de change USD à la fin de l'année
Auparavant, Standard Chartered, dans sa mise à jour du 28 août, avait abaissé sa prévision du DXY sur trois mois à 98 points, contre 101,5 points auparavant. Au cours des 12 mois, la banque s'attendait à ce que le DXY chute à environ 96 points.
Selon Standard Chartered, les perspectives à moyen terme du dollar américain sont affectées par le fait que l'écart de taux d'intérêt entre les États-Unis et les autres économies pourrait se réduire. Les problèmes budgétaires et l'équilibre extérieur des États-Unis sont également considérés comme des facteurs de pression sur le billet vert.
En ce qui concerne le taux de change USD/VND uniquement, UOB Global Economics & Markets Research dans son rapport du 4 août prévoit que le taux de change pourrait atteindre environ 26 500 VND/USD à la fin du troisième trimestre 2026, puis baisser à 26 400 VND/USD à la fin du quatrième trimestre.
En 2027, UOB prévoit que le dollar américain/VND se situera autour de 26 300 VND à la fin du premier trimestre et de 26 100 VND à la fin du deuxième trimestre.
Parallèlement, UOB prévoit que le DXY sera de 100,9 points au troisième trimestre 2026, en baisse à 99,2 points à la fin de l'année, 97,9 points au premier trimestre 2027 et 96,9 points à la fin du deuxième trimestre 2027.
Cependant, ce rapport d'UOB a été rédigé au début du mois d'août, avant que la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed en septembre ne soit évaluée plus haut par le marché.
Dans son rapport, l'OBU a également identifié l'un des risques pour le scénario d'affaiblissement de l'USD comme étant le cas où la Fed mettrait en œuvre les hausses de taux d'intérêt que le marché attend. Les prix élevés du pétrole prolongés pourraient également exercer une pression sur les devises asiatiques.
Le seuil de 26 400 VND/USD à la fin de l'année reste la prévision de l'UOB, mais la décision de la Fed en septembre pourrait devenir un facteur qui modifie les perspectives du taux de change.
Par rapport au prix de vente de l'USD à Vietcombank le matin du 7 septembre à 26 255 VND, le seuil de prévision de fin d'année de l'UOB n'est pas trop éloigné du niveau actuel. L'évolution du taux de change USD/VND au cours des mois restants dépendra donc considérablement des données sur l'inflation américaine, de la politique de la Fed et des flux de capitaux internationaux.
