Récemment les images de personnes faisant la queue devant les magasins d'or à Hanoï et à Hô Chi Minh-Ville ont une fois de plus attiré l'attention du public. Les rangées de personnes attendant patiemment reflètent une série de problèmes profonds qui pèsent sur le marché de l'or vietnamien - du manque d'offre à la déformation de la structure du marché à la psychologie de la défense des biens et aux effets médiatiques.
Tout d'abord la grave pénurie d'or est la principale raison pour laquelle les gens ont peur qu'il n'y ait plus d'or à acheter. Selon M. Vũ Hùng Sơn - vice-président et secrétaire général de l'Association vietnamienne des entreprises d'or de nombreuses entreprises ont été contraintes de limiter l'achat de quelques chỉ par client afin d'empêcher le phénomène d'investissements importants et de collecte de marchandises. Cela crée la psychologie 'l'or est un produit rare' ce qui fait que les gens se pré
La situation de pénurie d'offre se manifeste le plus clairement dans le segment des matières premières d'or pour la production. Lors de la réunion du Comité exécutif de l'Association vietnamienne des entreprises d'or de la région de Hô Chi Minh-Ville les dirigeants de l'Association ont déclaré que jusqu'à 60 % des entreprises de fabrication et de commerce de bijoux et d'artisanat doivent fermer en raison du manque de matières premières.
Ce chiffre reflète non seulement une grave rupture dans la chaîne d'approvisionnement mais signale également un risque de déclin de la capacité de fabrication et d'exportation tandis que l'industrie vietnamienne des bijoux a une proportion de la valeur du travail représentant 25 à 30 % de la valeur des produits.
Dans un contexte de pénurie d'offre le prix de l'or national est poussé à un nouveau niveau de pression se séparant des prix mondiaux. Selon l'analyse du Dr Nguyễn Đức Độ l'écart de prix provient principalement d'une offre limitée et non des fluctuations des prix mondiaux.
De plus selon les données présentées lors du forum le prix de l'or national en 2025 a augmenté de 84 % tandis que celui du monde n'a augmenté que de 62 %. Lorsque l'écart entre les prix nationaux et étrangers a atteint un niveau record de 15 à 20 millions de VND/tael le prix intérieur est devenu une « montre personnelle » fonctionnant selon l'offre et la demande intérieures.
Les gens comprennent que s'ils n'achètent pas tôt les prix pourraient encore grimper et c'est ainsi que les longues rangées apparaissent.
Une autre raison pour laquelle le flux de personnes s'étend devant les magasins d'or vient du facteur psychologique - confiance - souvenirs historiques. Le Dr Nguyễn Đức Độ souligne que les Vietnamiens ont la tradition de stocker de l'or pour préserver leurs biens depuis la guerre les subventions et les vagues d'inflation de la fin des années 1980.
Au cours des deux dernières décennies l'or a apporté une rentabilité moyenne allant jusqu'à 15 % par an dépassant de loin les canaux d'épargne d'obligations ou même d'immobilier pendant de nombreuses périodes. Dans un contexte de faibles taux d'intérêt d'immobilier de difficultés de liquidité et de marchés boursiers volatils il est compréhensible que les gens choisissent l'or.
Les experts estiment qu'il ne faut pas ignorer l'effet de la communication et la psychologie de la foule. Lors du Forum sur le marché de l'or vietnamien : Avantages et défis dans la nouvelle phase organisé dans l'après-midi du 24 novembre le comité d'organisation a souligné : Lorsque les informations sur les files d'attente pour acheter de l'or sont répétées sur les réseaux sociaux de nombreuses personnes se sentent obligées de ne pas acheter immédiatement et d'être 'éliminées du jeu'. La psychologie de
En outre le marché noir et l'inquiétude de l'inspection et de l'inspection contribuent également à stresser l'offre. Certaines entreprises de bijoux ont 'fermé temporairement' ou limité les transactions en raison des craintes de risques juridiques pendant la période de restriction de la gestion. Cela a entraîné une forte baisse des ventes sur le marché créant involontairement une pression sur le segment des lingots d'or - qui avait très limité l'offre auparavant.
Pendant ce temps le processus de mise en œuvre du décret 232/2025 bien que très attendu n'a pas encore créé de nouvelle offre significative. Les entreprises craignent que les quotas d'importation à venir ne tombent principalement entre les mains des banques et des grandes entreprises ce qui rendra la tâche encore plus difficile pour les petites et moyennes entreprises. Alors que la question 'quel type d'or nouveau entrera-t-il sur le marché?' n'a pas de réponse la psychologie de la collecte et du déstockage augmente.
Dans l'ensemble les longues files de personnes faisant la queue ne sont pas simplement une scène d'achat et de vente mais reflètent trois couches de problèmes fondamentaux : le marché manque d'offre - la structure du marché n'est pas saine - et la demande accrue de protection des biens de la population. C'est aussi l'expression de la « pierre » dans l'économie que les gestionnaires ont averti à plusieurs reprises.
Les experts estiment que si les politiques de gestion ne débloquent pas rapidement l'offre et ne traitent pas le marché souterrain la situation des files d'attente pour acheter de l'or se reproduira certainement.
