Deux grandes enquêtes récentes montrent que l'or continue de conserver une position importante dans la stratégie de gestion des réserves mondiales. Le Conseil mondial de l'or a déclaré que le taux de banques centrales prévoyant d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois atteint un niveau record de 45%.
Pendant ce temps, l'enquête annuelle du Forum des institutions financières et monétaires officielles montre que les gestionnaires des réserves continuent de classer l'or dans le groupe d'actifs prioritaires. Cette tendance se produit dans un contexte où les pays cherchent à diversifier leurs portefeuilles face à la fragmentation de plus en plus évidente du système financier mondial.
Cependant, l'enquête ne reflète que l'intention. Les chiffres des réserves publiés récemment montrent que les banques centrales transforment les points de vue en actions concrètes.
Selon le Conseil mondial de l'or, les banques centrales ont acheté net 41 tonnes d'or en mai. Il s'agit de la continuation de la forte tendance de la demande du secteur officiel qui dure depuis de nombreuses années.
Alors que le prix de l'or a continué de s'ajuster en juin, certains pays qui appartenaient au groupe des plus grands acheteurs d'or au monde ont intensifié leurs activités d'accumulation.
La Banque centrale de Chine a ajouté 15 tonnes d'or supplémentaires à ses réserves. Il s'agit du 20e mois consécutif d'achats, et c'est également la plus forte augmentation des réserves de l'agence depuis le début de 2026.
La Pologne intensifie également sa stratégie d'accumulation. La Banque nationale polonaise a acheté environ 82 tonnes d'or au premier semestre 2026. Le gouverneur Adam Glapiński a déclaré que la banque centrale du pays avait profité des périodes de baisse des prix pour augmenter ses réserves.
Cette décision contraste avec la psychologie d'une partie des investisseurs individuels. Certains traders spéculatifs ont quitté le marché de l'or pour rechercher des opportunités auprès du groupe d'actions de l'intelligence artificielle. Pendant ce temps, l'augmentation des coûts d'opportunité a également contraint une partie des investisseurs à réduire leurs avoirs en or.
Cette différence soulève la question du moment où les investisseurs individuels commenceront à suivre la tendance établie par les banques centrales.
Les banques centrales n'achètent pas d'or uniquement parce qu'elles s'attendent à ce que les données sur l'inflation du mois prochain soient supérieures aux prévisions ou que la Fed soit sur le point de baisser les taux d'intérêt. Elles ne cherchent pas non plus à négocier selon des hausses de prix à court terme.
Ce sont des décisions monétaires à long terme. Les gestionnaires des réserves évaluent généralement les risques pendant des décennies, au lieu de se concentrer uniquement sur chaque trimestre.
Le portefeuille de réserves est mis en place pour accroître la résilience aux chocs géopolitiques, aux fluctuations monétaires et au déplacement du système financier mondial vers le multipolar.
L'attrait de l'or réside dans ses caractéristiques monétaires distinctes. Ce métal précieux est très liquide, largement accepté, ne dépend pas de la capacité de paiement d'un partenaire et n'est pas directement influencé par la politique budgétaire ou monétaire d'un seul pays.
C'est aussi la raison pour laquelle l'affaiblissement récent du prix de l'or n'a pas réduit la demande des banques centrales. Au contraire, les ajustements créent des prix plus attractifs pour que les pays continuent d'augmenter leurs réserves.
Alors que les investisseurs à court terme peuvent être influencés par les taux d'intérêt, le dollar américain ou les tendances d'autres marchés d'actifs, les banques centrales font leur choix avec leurs propres bilans. Les achats continus montrent que l'or est toujours considéré comme un outil de protection des réserves dans un monde de plus en plus imprévisible.
Le contenu de l'article est uniquement à titre de référence, fournissant une perspective supplémentaire sur l'évolution du prix de l'or et les activités d'achat des banques centrales, et n'est pas une recommandation d'investissement. Les investisseurs doivent évaluer prudemment les risques, équilibrer leurs capacités financières pour prendre des décisions appropriées.
