Le prix de l'or mondial vient de connaître une forte hausse, reprenant la barre des 4 100 USD/once après que les États-Unis ont publié une série de données importantes sur le marché du travail.
Cette évolution montre que le sentiment des investisseurs évolue rapidement, passant de l'inquiétude que la Réserve fédérale américaine (Fed) continue de resserrer sa politique monétaire à l'espoir que la Fed pourrait devenir plus souple dans un avenir proche.
La nuit dernière, le prix de l'or au comptant s'est parfois négocié autour de la fourchette de 4 120 à 4 130 USD/once, en hausse de plus de 2% sur la journée. L'argent au comptant a également fortement augmenté, dépassant la fourchette de 61 USD/once.
Selon les données publiées, l'économie américaine n'a créé que 57 000 emplois non agricoles en juin, ce qui est bien inférieur aux prévisions d'environ 110 000 à 115 000 emplois des experts. Non seulement les chiffres principaux sont décevants, mais le rapport ajuste également à la baisse les emplois des mois précédents. Le nombre total d'emplois en avril et mai a été ajusté à la baisse de 74 000 emplois supplémentaires.
Cette information a immédiatement exercé une pression sur le dollar américain. Lorsque le billet vert s'est affaibli, l'or est devenu plus attractif pour les investisseurs détenant d'autres devises. Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est tombé à environ 4,5%, réduisant le coût d'opportunité de détention de l'or - un actif non rentable.
Un point notable est que le taux de chômage américain est passé de 4,3% à 4,2%, contrairement aux prévisions latérales du marché. Cependant, ce chiffre n'est pas suffisant pour dissiper les craintes que la dynamique de recrutement ne ralentisse. Le fait que le nombre de nouveaux emplois soit bien inférieur aux attentes montre que le marché du travail américain n'est plus aussi chaud qu'avant.
Pour le marché de l'or, de faibles données sur l'emploi sont souvent considérées comme un facteur de soutien. La raison en est que lorsque l'économie montre des signes de ralentissement, la Fed subira moins de pression pour continuer à augmenter les taux d'intérêt. Même si les données suivantes continuent de s'aggraver, le marché pourrait envisager la possibilité que la Fed se tourne vers une politique plus accommodante.
L'expert en analyse technique Waleed Said de GivTrade estime que ces données sont bénéfiques pour les métaux précieux car elles réduisent la pression sur la Fed pour qu'elle augmente les taux d'intérêt. Selon lui, c'est un signe que le marché du travail commence à se calmer et que la Fed pourrait devoir reconsidérer son orientation politique monétaire.
Cependant, la hausse de l'or ne provient pas seulement du rapport sur l'emploi. Le contexte géopolitique du détroit d'Ormuz contribue également à renforcer la demande d'abri sûr. Le trafic maritime dans cette zone s'est stabilisé mais reste inférieur à avant, tandis que l'instabilité liée au contrôle et à l'approbation de la circulation dans le détroit n'a pas été complètement résolue.
En outre, le marché américain entre dans une phase de faible liquidité avant les vacances de la fête nationale 4. 7. Lorsque la liquidité diminue, les fluctuations du dollar américain, des rendements obligataires et des prix des métaux précieux sont souvent facilement amplifiées. Cela explique en partie pourquoi le prix de l'or augmente rapidement et fortement après avoir dépassé les zones de résistance à court terme.
À l'inverse, certains experts estiment qu'il ne faut pas se précipiter pour conclure que la Fed changera de politique après un seul rapport. Fawad Razaqzada - analyste de marché chez FOREX. com - a noté qu'un mois de données n'est pas suffisant pour que la Fed change de position, car l'objectif principal de la banque centrale américaine reste l'inflation.
Techniquement, le fait que le prix de l'or remonte au seuil de 4 100 USD/once est un signal important pour les acheteurs. S'il maintient sa dynamique, le prix de l'or pourrait continuer à se diriger vers la zone de résistance de 4 162 à 4 214 USD/once. Inversement, si le dollar américain se redresse ou que les rendements obligataires augmentent à nouveau, l'or pourrait subir une pression de prise de bénéfices après une séance de forte hausse.
Dans l'ensemble, la percée du prix de l'or la nuit dernière est le résultat d'une synthèse de nombreux facteurs: les données sur l'emploi américain sont plus faibles que prévu, le dollar américain s'est affaibli, les rendements obligataires se sont refroidis, les attentes d'une Fed moins dure et la demande de refuge est toujours présente. À court terme, l'évolution des données sur l'inflation américaine qui seront bientôt publiées continuera d'être un facteur décisif pour la prochaine orientation du métal précieux.
