La forte baisse n'a pas complètement changé les perspectives.
Le prix de l'or est entré dans une nouvelle semaine de négociation dans un état de prudence après une forte chute le week-end dernier. Le métal précieux a clôturé la semaine autour de 4 454 USD/once, perdant plus de 3% en peu de temps et perdant une série de zones de support technique importantes.
La pression à la vente est apparue fortement après le discours du président de la Réserve fédérale américaine (Fed), Kevin Warsh, lors de la conférence de Jackson Hole. Le message dur sur l'inflation a incité le marché à ajuster rapidement les attentes de taux d'intérêt, le dollar américain et les rendements obligataires américains ont augmenté ensemble, exerçant ainsi une forte pression sur l'or.
Cependant, cette forte baisse n'a pas encore conduit les analystes à se tourner simultanément vers le pessimisme.
La dernière enquête d'un site spécialisé dans les métaux précieux auprès de 21 experts de Wall Street montre que dix personnes prévoient une hausse du prix de l'or cette semaine. Six experts estiment que le prix pourrait continuer à baisser, tandis que les cinq autres prévoient que le marché restera stable.
Certains facteurs continuent de soutenir l'or
Bien qu'il subisse une forte pression à court terme de la part des attentes d'augmentation des taux d'intérêt, les perspectives de l'or ne sont pas encore complètement négatives. La raison en est que de nombreux facteurs fondamentaux qui ont autrefois stimulé la hausse du métal précieux n'ont pas encore changé de manière significative.
Tout d'abord, la taille très élevée de la dette publique américaine continue de exercer une forte pression sur la politique budgétaire. Lorsque les coûts de remboursement de la dette augmentent, la capacité de maintenir un niveau d'intérêt élevé pendant une longue période devient également un problème difficile pour l'économie. Cela incite le marché à conserver l'espoir que la Fed devra examiner attentivement avant de continuer à se resserrer fortement.
Pendant ce temps, l'inflation reste persistante et n'est pas revenue à son niveau cible de manière durable. La Fed est donc confrontée à une situation difficile: si elle maintient une politique monétaire dure, les coûts de capital et la pression sur la croissance pourraient augmenter; mais si elle est assouplie trop tôt, le risque de retour de l'inflation sera plus élevé.
L'impasse entre la demande de contrôle de l'inflation et la pression pour maintenir la croissance crée un environnement favorable à la demande de détention d'or à moyen et long terme. Le métal précieux est toujours considéré comme l'un des actifs susceptibles de bénéficier en cas d'instabilité de la politique monétaire et budgétaire et d'augmentation du pouvoir d'achat de la monnaie.
En outre, la forte baisse de la semaine dernière s'est produite après une période de hausse rapide de l'or et d'établissement continu de nouveaux sommets. Par conséquent, une partie de la pression à la vente pourrait provenir de la prise de bénéfices et de l'ajustement de l'état après la forte hausse, au lieu de refléter l'inversion complète de la tendance.
Si le dollar américain et les rendements obligataires américains se refroidissent lors des prochaines séances, la force d'achat dans les zones de prix bas pourrait réapparaître. C'est aussi la raison pour laquelle, bien qu'ayant récemment connu une forte baisse, le prix de l'or cette semaine reçoit toujours de nombreuses prévisions positives de la part des analystes.
Les données américaines sur l'emploi pourraient décider de l'orientation
Cette semaine, le point central du marché se tournera vers une série de données économiques américaines, en particulier le marché du travail.
Les investisseurs suivront l'indice de production ISM, le nombre de postes JOLTS, le rapport sur l'emploi dans le secteur privé ADP, le nombre de demandes d'allocations de chômage et l'indice des services ISM. Le plus important est le rapport sur l'emploi non agricole d'août publié en fin de semaine.
Si les données sur l'emploi s'affaiblissent, les attentes d'une hausse des taux d'intérêt de la Fed pourraient se refroidir, entraînant ainsi une baisse des rendements obligataires et du dollar américain, créant ainsi des conditions pour la reprise de l'or. Inversement, les données économiques positives pourraient renforcer la position ferme de la Fed et exercer une pression supplémentaire sur les métaux précieux.
Techniquement, la zone de 4 400 à 4 436 USD/once est considérée comme une zone de support notable. Certains experts avertissent que si la force d'achat n'apparaît pas ici, les perspectives à court terme de l'or pourraient s'aggraver.
Le contenu de l'article vise à mettre à jour les informations, l'évolution et les tendances du marché de l'or, et non à recommander des investissements. Les investisseurs doivent examiner attentivement les risques avant de prendre une décision de transaction.
