Le prix de l'or mondial a continué de subir des pressions lors de la séance de négociation du 15 septembre, les investisseurs réévaluant les perspectives de taux d'intérêt américains à la veille de la réunion de politique monétaire de la Fed. La pression exercée par l'augmentation des rendements obligataires et l'escalade des prix de l'énergie a entraîné le départ des flux de capitaux des métaux précieux, bien que la demande de refuge reste présente en raison de l'instabilité géopolitique au Moyen-Orient.
Enregistré à 8h10 le 15 septembre (heure vietnamienne), le prix de l'or mondial au comptant était de 4 296,1 USD/once, en baisse de 0,12% par rapport à la séance précédente et quittant officiellement la zone de prix de 4 300 USD/once. Pendant ce temps, le prix de l'argent mondial a légèrement augmenté de 0,09%, à 63,13 USD/once. Le prix du platine a baissé de 0,45%, à 1 751 USD/once, tandis que le palladium a augmenté de 0,32%, à 1 270 USD/once.
Le prix de l'or subit la pression des attentes d'augmentation des taux d'intérêt
La baisse du prix de l'or apparaît dans un contexte où le marché accroît les attentes selon lesquelles la Fed pourrait continuer à relever les taux d'intérêt lors de la prochaine réunion de politique monétaire. Les nouvelles données sur l'inflation publiées montrent que la pression sur les prix aux États-Unis ne s'est pas encore refroidie comme prévu.
L'indice des prix à la consommation (IPC) en août a augmenté de 0,4% par rapport au mois précédent, tandis que l'inflation annuelle s'est maintenue à 3,4%. L'IPC de base, hors groupe énergie et produits alimentaires, a fortement fluctué, augmentant de 0,3%, ce qui est supérieur aux prévisions du marché.
Ces données, ainsi que la hausse des prix du pétrole, incitent les investisseurs à évaluer la possibilité que la Fed maintienne une politique monétaire plus dure pour contrôler l'inflation. Le marché penche actuellement davantage vers le scénario où la Fed pourrait relever les taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage supplémentaire.
Le rendement des obligations d'État américaines continue donc de se maintenir à un niveau élevé, exerçant une pression sur l'or - un actif qui ne crée pas de flux de trésorerie réguliers. Lorsque le rendement des obligations augmente, le coût des opportunités de détention d'or augmente également, ce qui réduit l'attrait du métal précieux à court terme.
La hausse des prix du pétrole crée un tiraillement pour l'or
Outre le facteur des taux d'intérêt, le marché de l'or est également affecté par l'évolution tendue au Moyen-Orient. Les attaques contre les infrastructures énergétiques et les inquiétudes liées au transport de pétrole par les routes maritimes importantes continuent d'accroître les risques géopolitiques.
Le prix du pétrole Brent a parfois dépassé 108 dollars le baril, tandis que le pétrole WTI s'est maintenu au-dessus de 100 dollars le baril. La hausse de l'énergie soutient à la fois l'or grâce à la demande de couverture des risques, et exerce une pression en augmentant les craintes d'inflation et en renforçant la capacité de la Fed à continuer à resserrer sa politique.
Les experts du marché estiment que l'or est tiré entre deux forces opposées. D'un côté, il y a le besoin de refuge face à l'instabilité géopolitique et aux préoccupations concernant la sécurité énergétique. De l'autre côté, il y a la pression du dollar américain, des rendements obligataires américains et des perspectives de taux d'intérêt élevés prolongés.
Techniquement, la tendance à court terme de l'or s'est affaiblie après que le prix a continuellement perdu des zones de support importantes. La zone autour de la moyenne mobile sur 50 jours, actuellement autour de 4 266 USD/once, est considérée comme une zone à surveiller. Si le prix franchit cette zone, la pression à la vente pourrait augmenter.
Dans les prochaines séances, le marché se concentrera sur la décision politique de la Fed et en particulier sur le message concernant la feuille de route des taux d'intérêt dans les temps à venir. Tout signal indiquant que la banque centrale américaine continue de donner la priorité à la lutte contre l'inflation pourrait exercer une pression supplémentaire sur le prix de l'or.
Cet article ne fait que mettre à jour l'évolution du marché de l'or et les facteurs qui affectent le prix des métaux précieux, et n'est pas une recommandation d'investissement.
