Le prix de l'or mondial a continué de maintenir sa dynamique de croissance lors de la première séance de bourse de la semaine, se dirigeant vers sa quatrième semaine consécutive de hausse, le dollar américain s'affaiblissant et les inquiétudes concernant le fardeau budgétaire américain stimulant les flux de capitaux vers les métaux précieux.
À 9h51 heure vietnamienne, le prix de l'or au comptant a augmenté de 0,18%, à 4 631,53 USD/once. Pendant ce temps, le contrat à terme sur l'or pour livraison en décembre a augmenté de 0,20%, à 4 690,01 USD/once.
La hausse de l'or a poursuivi une hausse de plus de 5% la semaine dernière, portant le métal précieux à son plus haut niveau en 3 mois environ. Le prix de l'or a fortement augmenté après que le département du Trésor américain a soudainement intensifié ses activités de rachat d'obligations d'État à long terme.
Cette décision a fait baisser les rendements obligataires et le dollar américain, tout en augmentant les inquiétudes sur le marché concernant la taille de la dette publique américaine et la santé budgétaire de la plus grande économie du monde.
L'affaiblissement du dollar américain continue de donner un coup de pouce à l'or. Les métaux précieux sont évalués en billets verts, ils bénéficient donc souvent lorsque le dollar américain baisse, car ils deviennent moins chers pour les investisseurs détenant d'autres devises.
Le secrétaire américain au Trésor, Scott Bessent, a également déclaré qu'il était prêt à étendre les opérations de rachat de créances à haut coût. L'administration américaine prévoit également d'annoncer une initiative budgétaire visant à résoudre le problème des coûts d'emprunt élevés.
Ces développements ravivent la "tendance à se tourner vers l'or pour prévenir le risque de dépréciation monétaire" (debasement trade), lorsque les investisseurs se tournent vers l'or pour prévenir le risque d'affaiblissement monétaire et l'érosion du pouvoir d'achat de la monnaie dans un contexte de dette publique croissante.
Selon des sources du marché, M. Ray Dalio - fondateur de Bridgewater Associates - estime que les investisseurs devraient réduire la pondération des obligations et pourraient allouer jusqu'à 15% de leur portefeuille à l'or pour prévenir le risque de crise de la dette américaine.
Les flux de trésorerie vers les fonds ETF d'or s'améliorent également. Auparavant, les fonds ETF suivis avaient ajouté 18 tonnes d'or lors de la séance du 21 août, la plus forte augmentation en une journée depuis septembre 2025, et visaient également la cinquième semaine consécutive d'attraction de capitaux.
Cependant, la forte hausse de l'or reste confrontée à un certain nombre de résistances. L'augmentation des prix de l'énergie pourrait accroître le risque d'inflation, ce qui ferait revenir les attentes de taux d'intérêt élevés à long terme et exercerait une pression sur les métaux précieux.
Sur le marché des métaux précieux, le prix de l'argent au comptant a baissé de 0,26% à 68,80 USD/once. Le prix du platine a baissé de 0,09%, à 1 879,35 USD/once. Pendant ce temps, le prix du palladium a légèrement augmenté de 0,02%, à 1 353,50 USD/once.
Après une forte hausse simultanée la semaine dernière, le marché des métaux précieux connaît une différenciation lors de la première séance de la semaine. L'or maintient sa force relative alors que les flux de trésorerie continuent de rechercher des actifs de couverture des risques face à l'instabilité liée au dollar américain et aux finances américaines.
