Selon Kitco, la Banque populaire de Chine (PBOC) a acheté 30 000 onces d'or supplémentaires le mois dernier, portant les réserves totales d'or à 74,2 millions d'onces à la fin du mois de février, pour une valeur d'environ 387,6 milliards de dollars, selon les données de la Sécurité publique des changes de Chine (SAFE).
Depuis novembre 2024, la PBOC a augmenté ses réserves d'or de 1,4 million d'onces au total.
Les données montrent également que les réserves de change de la Chine ont atteint 3 400 milliards de dollars à la fin février, soit une augmentation de 8,7 milliards de dollars par rapport à la fin janvier, marquant le septième mois consécutif d'augmentation des réserves de change. SAFE a déclaré que l'augmentation provenait principalement de l'effet de conversion des taux de change et de l'augmentation des prix des actifs, dans un contexte de renforcement de l'indice USD.
Récemment, la PBOC est devenue le centre d'attention sur le marché de l'or. Fin décembre, des rapports ont fait état du fait que la Chine avait acheté une quantité record d'or de 961 millions de dollars à la Russie en novembre 2025 - considérée comme la plus grande transaction d'or de l'histoire du commerce bilatéral entre les deux pays.
C'est le deuxième mois consécutif que le volume d'or russe exporté vers la Chine dépasse les 900 millions de dollars, selon les données douanières chinoises. Auparavant, en octobre, la valeur des exportations d'or russe vers la Chine était estimée à 930 millions de dollars.
Le rythme d'achat d'or a également fortement augmenté à la fin de l'année, lorsque rien qu'en octobre et novembre, il a représenté la quasi-totalité des transactions bilatérales d'or en 2025. De janvier à novembre, la Chine a importé 1,9 milliard de dollars d'or de Russie, soit près de 9 fois plus qu'à la même période de l'année précédente, lorsque le volume d'achat n'a dépassé que 223 millions de dollars.
La forte augmentation des achats d'or se produit dans un contexte où la Chine intensifie sa politique d'augmentation des réserves d'or afin de réduire sa dépendance au dollar américain. Et bien que les chiffres officiels soient déjà très élevés, de nombreux experts estiment que le chiffre réel pourrait être beaucoup plus élevé.
En octobre, la banque française Société Générale a estimé que, sur la base de l'écart entre les importations d'or, la production minière intérieure et les données des réserves officielles, la quantité d'or achetée par la Chine pourrait en fait être 10 fois supérieure aux données publiées par la PBOC - environ 250 tonnes au lieu de 25 tonnes.
Cette analyse est basée sur les données sur les exportations d'or en provenance du Royaume-Uni, considérées comme l'un des indicateurs les plus fiables des flux d'or physique. Selon cet indice, la Chine pourrait avoir ajouté plus de 1 080 tonnes d'or à ses réserves depuis le milieu de 2022.
