Le prix de l'or mondial a enregistré une forte baisse hier, tombant en dessous du seuil de 4 500 USD/once, prolongeant la tendance à la baisse du métal précieux. Au total, au cours de la semaine écoulée, l'or a perdu près de 4% de sa valeur, marquant le niveau le plus bas depuis fin mars et reculant fortement par rapport au sommet historique de 5 595 USD/once établi fin janvier.
La cause directe provient des données d'inflation américaines plus chaudes que prévu, ce qui a fait grimper en flèche les rendements obligataires et a dissipé tous les espoirs que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise les taux d'intérêt en 2026.
Selon les données du CME Group, 97,4% des investisseurs prévoient actuellement que la Fed maintiendra les taux d'intérêt inchangés à 3,50-3,75% lors de la réunion de juin, tandis que les attentes quant à la possibilité d'une hausse des taux d'intérêt avant la fin de l'année commencent à apparaître.
Un environnement de taux d'intérêt élevé rend l'or, un actif non rentable, moins attractif que les canaux d'investissement rentables. Le renforcement du dollar américain augmente encore la pression, ce qui rend le prix de l'or plus élevé pour les investisseurs détenant d'autres devises, limitant la demande en Asie et en Europe.
En outre, les tensions géopolitiques au Moyen-Orient, bien qu'elles aient soutenu le prix de l'or, ne suffisent pas à maintenir le marché. Les nouvelles de la possibilité de négociations américano-iraniennes réduisent temporairement le facteur de risque géopolitique, mais les avertissements du président américain Donald Trump et les attaques contre des installations énergétiques dans le Golfe ont relancé la situation tendue, poussant indirectement l'inflation à la hausse, renforçant la position de resserrement monétaire.
À long terme, les perspectives restent positives. Le rapport du World Gold Council indique que la demande mondiale d'or au premier trimestre 2026 a atteint un niveau record de 1,231 tonne, en hausse de 2% par rapport à la même période, grâce à la hausse de 42% de la demande de lingots d'or et de pièces de monnaie due aux investisseurs de détail asiatiques.
La banque centrale reste un acheteur actif, avec une prévision du volume total des achats officiels en 2026 d'environ 755 tonnes. Les analystes maintiennent l'objectif de prix de l'or de 5 000 USD/once à la fin de l'année, avec une possibilité d'atteindre 6 000 USD/once à long terme.
Cependant, dans l'immédiat, la trajectoire de l'or a toujours une tendance à la baisse. Les analyses techniques montrent que le métal précieux a franchi la zone de support de 4 600 à 4 650 USD/once, il est fort probable qu'il testera la zone du plancher de 4 466 à 4 423 USD/once, avec un support fort suivant n'apparaissant qu'autour de 4 368 USD.
Au cours de la semaine, les données économiques importantes telles que le bilan du FOMC, les chiffres du chômage, le PMI et les prévisions d'inflation du Michigan continueront de créer des fluctuations pour le marché. Jusqu'à ce que l'inflation se calme ou que le contexte géopolitique change considérablement, l'or aura du mal à retrouver une forte dynamique de croissance.
