Selon Kitco, le prix de l'or mondial devrait continuer à fluctuer prudemment la semaine prochaine, les investisseurs suivant simultanément la politique de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), l'évolution de l'inflation et les tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
M. Kevin Grady - président de Phoenix Futures and Options - estime que le marché de l'or n'a pas encore de tendance claire en raison de la faible liquidité et du sentiment d'attente qui envahit les investisseurs.
Selon M. Grady, la majeure partie des transactions actuelles concerne principalement la conversion de positions entre les contrats à terme, plutôt que de nouveaux flux de capitaux spéculatifs entrant sur le marché.
Il a estimé que les risques d'augmentation et de diminution de l'or sont actuellement assez équilibrés car toute évolution géopolitique pourrait avoir un impact important sur le prix.
Je pense que le risque de baisse des prix est actuellement égal au risque d'augmentation des prix, car toute nouvelle pourrait avoir un impact important sur ce marché", a-t-il déclaré.
Selon cet expert, les investisseurs limitent l'ouverture de grandes positions dans un contexte où le marché entre dans une longue période de vacances et où la liquidité diminue. À court terme, le prix de l'or devrait continuer à fluctuer dans une fourchette étroite et il n'y a pas de dynamique suffisamment forte pour former une tendance haussière durable.
Du point de vue de la politique monétaire, M. David Morrison - analyste de marché senior chez Trade Nation - estime que l'or pourrait être confronté à une pression supplémentaire alors que le marché parie de plus en plus fortement sur la possibilité que la Fed continue d'augmenter les taux d'intérêt.
Selon l'outil FedWatch du CME, la probabilité que la Fed relève ses taux d'intérêt de 25 points de base avant la fin de l'année est actuellement de 42%, ce qui est supérieur à la probabilité de maintenir les taux d'intérêt inchangés de 30%. Dans le même temps, la probabilité que la Fed relève un total de 50 points de base cette année est passée à 22%, alors qu'il y a un mois, elle était presque nulle.
M. Morrison estime que cette évolution sera très probablement défavorable à l'or. Il a également noté que, bien que la dette publique américaine ait dépassé 100% du PIB, le marché n'est pas encore vraiment trop préoccupé par le déficit budgétaire fédéral.
Selon M. Morrison, dans un contexte où la semaine prochaine il y aura peu de données économiques importantes, les investisseurs continueront de se concentrer sur le suivi des risques liés au conflit iranien. Les vacances en Europe, au Royaume-Uni et aux États-Unis pourraient également rendre les transactions en début de semaine assez calmes.
Après que l'enquête sur la psychologie des consommateurs de l'Université du Michigan ait déçu lors de la dernière séance de la semaine, le marché se tourne désormais vers le rapport sur la confiance des consommateurs de la Conference Board américaine.
L'université du Michigan a déclaré que l'indice de confiance des consommateurs est tombé à un nouveau niveau record de 44,8 points, tandis que les prévisions d'inflation annuelle ont augmenté à 4,8%.
Vers la fin de la semaine, le marché accueillera les données du PIB du premier trimestre américain publiées pour la deuxième fois. Cependant, selon les analystes, les données sur l'inflation d'avril et l'indice des dépenses de consommation personnelle (PCE) sont les points centraux les plus préoccupants.
Les analystes estiment que le prix de l'or pourrait devenir plus sensible si la pression inflationniste continue d'augmenter.
Pendant ce temps, M. Alex Kuptsikevich - analyste de marché senior chez FxPro - estime que l'or est toujours dans une tendance à la baisse à moyen terme.
Il a déclaré que le prix de l'or se situe actuellement entre la moyenne mobile de 50 jours et 200 jours. Cela montre que la tendance haussière à long terme n'a pas été brisée, mais que la tendance à moyen terme est devenue plus négative.
Selon M. Kuptsikevich, la série de sommets bas qui s'est progressivement formée depuis fin janvier montre que la force d'achat sur le marché s'affaiblit.
Il est fort probable que le prix de l'or chutera à la limite de 4 370-4 400 USD/once à la fin de la semaine prochaine", a-t-il averti.
Il estime que cette zone sera une forte zone d'hésitation entre les acheteurs et les vendeurs. Si l'or franchit la zone de support ci-dessus, la pression à la vente pourrait augmenter considérablement. Inversement, pour confirmer la possibilité d'un retour à la tendance haussière, l'or doit rester stable au-dessus de la zone de 4 800 USD/once.
