M. Marc Chandler - directeur général de Bannockburn Global Forex - a estimé que l'or avait perdu à plusieurs reprises la zone de support importante de 4 500 USD/once, mais qu'il fluctuait principalement à l'accumulation au-dessus de ce seuil.
Selon M. Chandler, le marché ne montre toujours pas de signaux suffisamment forts pour confirmer une tendance à la hausse. Pour inverser la tendance à la hausse, l'or doit dépasser la fourchette de 4 600 USD/once.
Il a également noté que même si le marché obligataire s'est redressé, les acheteurs d'or n'ont pas encore pu reprendre le contrôle. Dans ce contexte, le prix de l'or risque de continuer à baisser vers la moyenne mobile sur 200 jours autour de 4 370 USD/once.
M. Chandler a averti que plus le conflit au Moyen-Orient dure, plus le risque que des pays comme la Turquie et certains pays du Golfe continuent de vendre des réserves d'or est grand, ce qui exerce une pression supplémentaire sur le marché des métaux précieux.
Partageant le même point de vue, M. Rich Checkan - président et directeur des opérations d'Asset Strategies International - estime que le cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran devient de plus en plus fragile.
Selon lui, la question nucléaire reste le goulot d'étranglement de l'escalade des tensions, les deux parties adoptant des positions fermes. Cependant, cette évolution n'a pas soutenu l'or depuis le début du conflit.
M. Checkan a également souligné que la pression inflationniste revient après que l'indice des prix à la production (IPP) et l'indice des prix à la consommation (IPC) américains ont fortement augmenté la semaine dernière, dont l'IPP a atteint son plus haut niveau depuis de nombreuses années.
La possibilité d'une baisse des taux d'intérêt a été exclue de l'ordre du jour depuis longtemps. Maintenant, le marché commence à envisager la possibilité d'une nouvelle hausse des taux d'intérêt", a-t-il déclaré, ajoutant que l'environnement des taux d'intérêt élevés exerce souvent une pression sur le prix de l'or.
Pendant ce temps, M. Kevin Grady - président de Phoenix Futures and Options - a déclaré que la liquidité sur le marché de l'or est actuellement très faible, principalement en raison de la conversion de positions du contrat de juin à celui d'août.
Selon M. Grady, le volume des transactions actuel ne reflète pas de nouveaux flux de capitaux spéculatifs entrant sur le marché, mais la plupart ne sont que des transactions techniques.
Il estime que les investisseurs sont dans un état d'attente car personne ne veut occuper une position importante dans un contexte de risques géopolitiques qui pourraient provoquer de fortes fluctuations du marché à tout moment.
Si le marché chute fortement à la fourchette de 4 100 USD/once puis est vendu à perte plus profonde, les investisseurs ne voudront pas être piégés", a-t-il déclaré.
Bien qu'il estime que les risques d'augmentation et de diminution sont actuellement relativement équilibrés, M. Grady estime que le marché de l'or manque encore de dynamique pour former une tendance haussière claire à court terme.
M. John Weyer - directeur de la couverture commerciale chez Walsh Trading - estime également que l'or reste fortement dépendant des événements au Moyen-Orient.
Selon M. Weyer, plus le conflit dure, plus l'impact négatif sur l'économie est clair, contrairement à l'évaluation initiale de l'administration du président américain Donald Trump selon laquelle l'impact ne serait que temporaire.
Il a déclaré que la forte baisse de l'enquête de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est un signal que les prix élevés de l'énergie ont commencé à se propager aux chaînes d'approvisionnement et à affecter directement les consommateurs.
La hausse du marché boursier américain fait également que de nombreux fonds d'investissement n'ont pas de raisons fortes de transférer des capitaux vers l'or ou d'autres actifs refuges.
M. Weyer prévoit que le prix de l'or la semaine prochaine continuera probablement à fluctuer autour du seuil de 4 500 USD/once, dans la fourchette de 4 470 à 4 560 USD/once et qu'il n'y aura pas de percée majeure dans aucune direction.
