Après la forte fluctuation du rapport sur l'emploi américain d'août, le prix de l'or se trouve devant une semaine de négociation importante alors qu'une série d'informations économiques pourraient créer de fortes fluctuations. Le point central de l'attention sera les chiffres sur l'inflation, les activités de production et de services ainsi que les décisions de politique monétaire des grandes banques centrales.
Le marché se concentrera sur une série de données publiées à partir de la fin de la semaine. Parmi celles-ci, le rapport sur l'indice des prix à la production (IPP) américain d'août sera un signal précoce de pression sur les prix avant que les investisseurs ne reçoivent le rapport sur l'indice des prix à la consommation (IPC).
Par ailleurs, la Banque centrale européenne (BCE) annoncera également une décision de politique monétaire. La hausse des prix de l'énergie exerce une pression supplémentaire sur l'inflation dans la zone euro, ce qui incite le marché à suivre de près la possibilité d'un ajustement des taux d'intérêt par cette institution.
Le plus remarquable de la semaine est le rapport sur l'IPC américain d'août ainsi que l'enquête préliminaire sur la confiance des consommateurs du Michigan de septembre. Ces données sont considérées comme des données susceptibles d'affecter directement les attentes concernant la trajectoire des taux d'intérêt de la Fed dans les temps à venir.
L'or subit la pression du dollar américain et des rendements obligataires
Auparavant, le prix de l'or mondial avait subi une pression à la baisse après que le rapport sur l'emploi américain plus fort que prévu ait accru les attentes selon lesquelles la Fed pourrait maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps.
Les données montrent que l'économie américaine a créé 162 000 emplois supplémentaires en août, ce qui est supérieur aux prévisions, tandis que le taux de chômage s'est maintenu à 4,1%. Cette information a stimulé l'augmentation des rendements des obligations d'État américaines et soutenu le dollar américain, exerçant une pression sur les actifs non rentables comme l'or.
Lors de la dernière séance de la semaine, le prix de l'or au comptant a parfois baissé jusqu'à la zone de 4 365 USD/once avant de se redresser au-dessus de 4 429,1 USD/once. Cette action montre que des ventes sont apparues fortement, mais que la demande défensive aide toujours le métal précieux à maintenir une zone de support importante.
Après le rapport sur l'emploi, le marché a réajusté les attentes politiques de la Fed. Si les prochaines données sur l'inflation continuent d'être plus chaudes que prévu, la possibilité de maintenir des taux d'intérêt élevés pourrait exercer une pression supplémentaire sur l'or. Inversement, si l'IPP et l'IPC montrent une tendance à la baisse, l'attente que la Fed ralentisse le resserrement pourrait créer une dynamique pour soutenir le prix de l'or.
Les facteurs géopolitiques continuent de soutenir les besoins d'hébergement
Outre le facteur des taux d'intérêt, le marché de l'or continue de susciter l'intérêt en raison des risques géopolitiques et des fluctuations du marché de l'énergie.
Les prix du pétrole se maintiennent à un niveau élevé dans un contexte de tensions dans les zones de transport d'énergie importantes qui continuent d'affecter l'offre. L'augmentation des coûts du carburant pourrait accroître les inquiétudes concernant l'inflation, créant ainsi un impact bidirectionnel sur l'or.
D'une part, le risque d'inflation et d'instabilité économique stimule la demande de détention d'actifs refuges. D'autre part, une inflation prolongée pourrait amener la Fed à maintenir des taux d'intérêt plus élevés, augmentant ainsi les coûts d'opportunité lors de l'investissement dans l'or.
Les marchés financiers se concentrent actuellement sur la surveillance de trois variables principales, à savoir le dollar américain, le rendement des obligations américaines et les attentes de taux d'intérêt de la Fed. Ce seront les facteurs décisifs pour l'orientation de l'or à court terme.
La semaine de négociation à venir est considérée comme une période sensible où de nombreuses données importantes apparaissent consécutivement. Le prix de l'or pourrait continuer à fluctuer fortement lorsque les investisseurs réagissent rapidement à chaque nouveau signal d'inflation et de politique monétaire.
Le contenu ci-dessus vise à mettre à jour l'évolution du marché, et non à recommander des investissements.
