Alors que de nombreux fonds d'investissement et investisseurs individuels ont continuellement réduit leur pondération de détention d'or après une forte correction du marché, les banques centrales maintiennent toujours une tendance à l'achat net, considérant la baisse du prix de l'or comme une opportunité de continuer à augmenter les réserves.
Lors d'une récente conférence de presse, le gouverneur de la Banque centrale de Pologne (NBP), M. Adam Glapiński, a déclaré que la NBP avait continuellement acheté de l'or ces derniers temps afin de profiter de la période de correction des prix. Selon lui, la banque centrale du pays a acheté 82 tonnes d'or depuis le début de l'année et continue de viser à porter les réserves totales à 700 tonnes.
Selon les données du World Gold Council (WGC), la Pologne reste dans le groupe des banques centrales qui achètent le plus d'or au monde. Rien qu'au premier trimestre 2026, NBP a acheté 31 tonnes nettes, en tête des banques centrales mondiales en termes de quantité d'or ajoutée aux réserves.
La décision d'acheter intervient dans un contexte où le prix de l'or s'est fortement ajusté par rapport au sommet établi à la fin du mois de janvier. La pression provient principalement des attentes selon lesquelles la Réserve fédérale américaine (Fed) maintiendrait une politique monétaire restrictive plus longtemps, ce qui entraînerait une hausse du dollar américain et des rendements des obligations d'État américaines, réduisant ainsi l'attrait de l'or - un actif qui n'apporte pas de rendement.
Cependant, l'enquête WGC sur les réserves d'or de la Banque centrale 2026 montre que la tendance à l'accumulation d'or des banques centrales reste très forte.
45% des banques centrales participant à l'enquête ont déclaré prévoir d'augmenter leurs réserves d'or au cours des 12 prochains mois - le niveau le plus élevé depuis l'enquête. Dans le même temps, près de 90% des banques centrales s'attendent à ce que les réserves totales d'or du secteur officiel mondial continuent d'augmenter l'année prochaine.
Selon le WGC, la demande d'achat d'or des banques centrales reste l'un des moteurs importants soutenant le marché dans un contexte où de nombreux pays intensifient la diversification des réserves de change et réduisent la dépendance aux actifs évalués en dollars américains. Cette tendance s'est maintenue de manière continue ces dernières années et ne montre aucun signe d'affaiblissement.
Bien que les perspectives à court terme du prix de l'or soient toujours influencées par la politique monétaire de la Fed et l'évolution de l'inflation aux États-Unis, l'activité d'achat net persistante des banques centrales est considérée comme un facteur important contribuant à renforcer la base à long terme du marché de l'or.
