En entrant dans la seconde moitie du quatrieme trimestre 2025 et se preparant pour 2026 la dynamique de hausse de l'or est vraiment impressionnante. Le prix a bondi de plus de 10 % en septembre (la meilleure augmentation mensuelle depuis 2016) et de 5 % supplementaires en octobre (etablissement du sommet historique) de 4 % en novembre et de pres de 55 % tout au long de cette annee.
Philip Streible - stratege en chef du marche chez Blue Line Futures - a estime que cet evenement porte l'or vers la plus forte hausse annuelle depuis 1979 et qu'avec des conditions favorables le prix pourrait atteindre 5 000 USD/once en 2026.
Les perspectives pour l'or restent extremement optimistes. Dans le monde entier de nombreuses economies connaissent une croissance affaiblie accompagnee d'une augmentation de l'inflation creant un contexte de stagnation - qui est un environnement favorable a l'or.
En observant chaque monnaie on peut constater que l'or augmente de prix a l'echelle mondiale et se negocie pres d'un niveau record egale au dollar australien a la livre sterling a l'euro a la roupie indienne et au yen japonais.
Trois facteurs cles soutiennent simultanement le prix de l'or vers 2026. Les banques centrales continuent de se diversifier en dehors du dollar americain et des autres devises tout en augmentant leurs achats d'or - une tendance qui a commence en 2022 apres le conflit russo-ukrainien.
Actuellement le taux d'or dans les reserves de change des pays est en moyenne de 20 % dont seulement 8 % pour la Chine. L'objectif est de porter ce chiffre a 30 % lorsque les banques centrales souhaitent se premunir contre les risques geopolitiques et financiers dans les annees a venir.
Cette annee a egalement enregistre une augmentation de 17 % du nombre de participations dans les ETF en or ce qui reflete l'interet croissant des investisseurs pour l'or comme element important de la strategie de diversification des portefeuilles.
De nombreuses personnes et organisations ameliorent le modele de portefeuille traditionnel 60/40 en ajoutant des matieres premieres strategiques telles que l'or l'argent le cuivre et le petrole brut. Ce mouvement vise a minimiser les risques lies a l'inflation a la depreciation monetaire et a l'instabilite geopolitique.
Bien que le moment ne soit pas encore certain la tendance des taux d'interet est claire. Le retour au cycle de reduction des taux d'interet en 2026 creera la base d'une nouvelle vague de hausse et deviendra une force motrice importante pour l'or.
Lorsque le marche commencera a recevoir des rapports economiques plus uniformes il sera moins vague sur la trajectoire des taux d'interet de la Reserve federale americaine (FED) et aura une vision plus claire des donnees economiques cles telles que l'emploi et l'inflation ramenant ainsi l'attention sur la situation budgetaire americaine.
En avançant vers la fin de l'annee et en entrant dans 2026 les tendances historiques montrent le modele de 'force saisonniere' dans les contrats d'or de fevrier avec des achats generalement a partir de la fin novembre et des ventes a la fin janvier bases sur les statistiques de la decennie ecoulee.
Dans ce contexte une idee de transaction modele a ete proposee : acheter un contrat Micro Gold de fevrier (10 onces) avec une fluctuation de 1 USD ce qui equivaut a un benefice ou a une perte de 10 USD. Philip Streible estime que l'objectif de cette transaction est de 5 000 USD/once car si ce niveau est franchi le prix de l'or pourrait atteindre 10 000 USD/once en 2027.
Le point d'entree de l'ordre propose est de 4 100 USD/once pour arreter les pertes a 3 900 USD/once ce qui equivaut a un risque de 2 000 USD/once et a une marge beneficiaire de 9 000 USD/once. Les investisseurs doivent noter qu'il est necessaire de transferer les mois de contrat vers les periodes de fevrier juin et decembre.
L'or rencontre souvent des difficultes lorsque le dollar americain se renforce que les taux d'interet augmentent et que des percees se produisent dans la direction ascendante de ces deux facteurs. Ceci est particulierement vrai si la FED applique une position de « tempete » pour reagir a l'acceleration de l'activite economique et a l'inflation elevee ce qui pourrait conduire a des taux d'interet plus eleves.
Cependant nous ne sommes pas dans ce contexte actuellement. Ce n'est qu'un exemple du modele de transaction typique que Blue Line Futures propose a ses clients.
Si vous n'avez jamais negocie de marchandises ou de contrats a terme vous pouvez vous referer a un nouveau manuel expliquant l'ensemble du processus de transition des competences d'investissement actuelles a la negociation de « biens reels » tels qu'un contrat en or de 10 onces.
Le marche mondial de l'or fonctionne par deux mecanismes de prix principaux. Premierement le marche au comptant ou les prix sont annonces pour les transactions et les livraisons immediates. Deuxiemement le marche des contrats a terme ou les prix sont etablis pour les livraisons futures. En raison des activites de cloture de compte a la fin de l'annee les contrats a terme sur l'or pour livraison en decembre sont actuellement les types les plus negocies sur CME.
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