Selon Reuters, Kitco et Bloomberg, la forte baisse des métaux précieux est due à une série de facteurs défavorables, notamment l'affaiblissement des attentes de baisses de taux d'intérêt aux États-Unis, la stabilisation du dollar américain et la vague de prises de bénéfices massives des investisseurs après une période de forte hausse.
La nuit dernière, le prix de l'or mondial au comptant a continuellement chuté en dessous des seuils psychologiques importants de 5 000, 4 900 puis 4 800 USD/once, tandis que l'argent a également perdu le seuil de 100 puis 90 USD/once. À 1h20 le 31 janvier (heure vietnamienne), le prix de l'or au comptant était coté à 4 740 USD/once, tandis que l'argent au comptant était revenu au seuil de 76,15 USD/once.
Cette évolution a rapidement "refroidi" le marché des métaux précieux, contrairement à l'atmosphère euphorique précédente.
Les attentes de baisse des taux d'intérêt américains s'affaiblissent
Selon Reuters, la cause directe du retournement à la baisse de l'or et de l'argent est la réévaluation par le marché des perspectives de politique monétaire américaine. Les attentes quant à la possibilité que la Réserve fédérale américaine (Fed) réduise bientôt fortement les taux d'intérêt s'estompissent progressivement, après l'apparition de signaux indiquant que la Fed maintiendra une position plus prudente.
Il est à noter que le président américain Donald Trump a annoncé avoir choisi l'ancien gouverneur de la Fed, Kevin Warsh, comme président de la Fed dans un avenir proche. Cette information a immédiatement eu un impact sur le sentiment du marché.
Le marché estime que Kevin Warsh a un point de vue raisonnable et ne favorisera pas une réduction drastique des taux d'intérêt", a déclaré M. Tom Price, analyste chez Panmure Liberum. Selon lui, les investisseurs axés sur la préservation des capitaux ont profité de la prise de bénéfices alors que les perspectives d'assouplissement monétaire ne sont plus très claires.
Le choix de Warsh contribue probablement à stabiliser quelque peu le dollar américain, réduisant ainsi le risque d'affaiblissement du billet vert à long terme. C'est aussi la raison de la forte baisse de l'or et de l'argent", a expliqué le vice-président d'Evercore ISI, Krishna Guha.
Le dollar américain se stabilise, exerçant une pression sur les métaux précieux
Parallèlement au facteur des taux d'intérêt, le dollar américain joue également un rôle important dans cette baisse de prix. Après les informations sur le personnel de la Fed, l'indice USD Index - une mesure de la force du billet vert par rapport au panier de grandes devises - a de nouveau augmenté.
Selon Reuters, le renforcement du dollar américain rend l'or et l'argent - qui sont évalués en dollars américains - plus chers pour les investisseurs détenant d'autres devises. Cela réduit la demande d'achat sur le marché international, tout en activant les modèles de négociation quantitative des fonds d'investissement, augmentant ainsi la pression à la vente.
Les analystes estiment que la relation inversée entre le dollar américain et les métaux précieux a eu un impact clair lors de la dernière séance, en particulier lorsque le marché a manqué de nouveaux facteurs de soutien.
Vague de prises de bénéfices après une série de hausses "chaudes".
Un autre facteur clé qui a fait chuter les prix de l'or et de l'argent est la forte prise de bénéfices après une période de hausse trop rapide. Depuis le début du mois de janvier, le prix de l'or a augmenté d'environ 17%, tandis que le prix de l'argent a même grimpé à près de 39%.
Selon Kitco et Reuters, la prise de bénéfices a eu lieu au cours de la dernière séance de bourse du mois, dans un contexte de faible liquidité et de psychologie de la peur de rater des opportunités (FOMO) qui avaient auparavant poussé les prix à augmenter excessivement.
L'or et l'argent sont tous deux prêts à se corriger, en raison de la forte spéculation et de la hausse quelque peu incontrôlée ces derniers temps", a déclaré M. Ole Hansen, directeur de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank.
Au milieu de la séance de négociation européenne, le prix de l'or a baissé de 4,7% à 5 143,40 USD/once, tandis que le prix de l'argent a perdu 11%, reculant à 103,40 USD/once, après avoir atteint respectivement des sommets records de 5 594,80 USD et 121,60 USD/once la veille.
Les métaux précieux ont subi l'impact de la gravité
De nombreux experts estiment que la forte baisse récente est un rappel clair des risques du marché des métaux précieux. "Les métaux précieux ont augmenté trop haut et trop vite. Il s'agit d'une correction brutale, mais elle rappelle aux spéculateurs qu'il s'agit d'un marché bidirectionnel", a commenté l'analyste indépendant Ross Norman.
Non seulement l'or et l'argent, mais le prix du cuivre a également inversé la tendance à la baisse après avoir atteint un sommet historique. Le prix du cuivre a parfois baissé de plus de 1%, pour atteindre 13 465 USD/tonne, bien qu'il ait encore augmenté d'environ 6% en janvier.
Selon Mme Alice Fox - analyste chez Macquarie, les prix des métaux devraient rester élevés mais fortement volatils, car les flux de capitaux continuent d'affluer vers un marché qui est à l'origine petit et qui devient trop surpeuplé.
Reuters rapporte que les traders sont plus prudents avant les vacances du Nouvel An lunaire en Chine - le plus grand consommateur mondial de métaux. De nombreux investisseurs ne veulent pas détenir de positions risquées dans un contexte de marché volatil.
