Le dollar americain a continue de s'affaiblir lors de la seance de vendredi marquant une serie de trois semaines de baisse consecutives lorsque les investisseurs mondiaux ont parie que la Reserve federale americaine (Fed) entrerait bientot dans un nouveau cycle de baisses de taux d'interet. Le signal de la Fed a porte l'euro et la livre sterling a leur plus haut niveau depuis octobre.
L'euro a augmente de 0 27 % lors de la seance precedente se negociant a 1 738 USD tandis que le Royaume-Uni est reste stable a 1 395 USD - tous sur une dynamique de hausse de trois semaines consecutives. L'affaiblissement prolonge du billet vert est devenu un catalyseur de la reprise des autres grandes devises.
La Fed a reduit ses taux d'interet de 0 25 point de pourcentage cette semaine comme prevu mais le discours du president Jerome Powell a ete plus calme que prevu renforçant la psychologie de la vente massive de dollars americains.
Nous pensons que les inquietudes concernant le marche du travail seront le principal facteur qui incitera la Fed a continuer de baisser les taux d'interet l'annee prochaine' a declare Kristina Clifton stratege monetaire senior a la Commonwealth Bank of Australia. Elle prevoit trois reductions en 2026 ramenant les taux d'interet du fonds federal a 2 75 a 3 0 %.
Les investisseurs sont actuellement confrontes a une grande incertitude quant a la trajectoire politique de la Fed alors que l'inflation et l'emploi fluctuent toujours. Le marche evalue actuellement deux baisses de taux d'interet en 2026 contrairement a la prudence des decideurs politiques qui prevoient une seule baisse en 2026 et une autre en 2027.
M. Kieran Williams - Chef du departement des changes asiatiques chez InTouch Capital Markets - a estime que le marche avait 'des raisons legitimes de douter du graphique dot-plot de la Fed qui maintient des taux d'interet eleves'. Selon lui les donnees historiques montrent que la Fed suit generalement les rendements des obligations a deux ans plutot que de les diriger.
Si la croissance continue de ralentir la Fed sera contrainte de se deplacer dans une direction plus moderee du marche - ce qui pourrait affaiblir davantage le dollar americain' a declare Williams.
La politique monetaire americaine dans les temps a venir dependra fortement des donnees economiques tardives apres la fermeture du gouvernement de 43 jours en octobre et novembre. Les Etats-Unis entrent egalement dans l'annee des elections de mi-mandat avec le president Donald Trump appelant publiquement la Fed a 'reduire fortement les taux d'interet' pour stimuler la croissance.
En outre le marche accorde une attention particuliere au personnel qui succedera au poste de president de la Fed - un facteur qui pourrait façonner l'independance de la banque centrale dans un contexte politique de plus en plus sensible.
L'indice du dollar americain - mesure de la force du billet vert par rapport aux six principales devises - s'est etabli a 98 36 points en hausse de 0 3 % au cours de la semaine et a perdu plus de 9 % depuis le debut de l'annee sur la lancee de la plus forte baisse depuis 2017.
En Asie le yen japonais se negocie autour de 155 76 JPY/USD avant la reunion de la Banque du Japon (BOJ) la semaine prochaine ou la plupart des investisseurs prevoient une hausse des taux d'interet. Le point central sera la declaration sur l'orientation des taux d'interet pour 2026.
Le dollar australien est reste stable a 0 667 USD tandis que le dollar neo-zelandais a legerement augmente de 0 04 % pour atteindre 0 815 USD dans un contexte ou les deux economies qui poursuivent une politique monetaire opposee - l'Australie - pourraient augmenter leurs taux d'interet tandis que d'autres pays continuent d'assouplir.
En Europe le franc suisse a fortement augmente de 1 074 USD lors de la seance asiatique apres que la Banque nationale suisse (SNB) a maintenu son taux d'interet a 0 %. La SNB a declare que l'accord de reduction des droits de douane sur les marchandises avec les Etats-Unis avait ameliore les perspectives economiques meme si l'inflation reste inferieure aux attentes.
