Le prix de l'or mondial a commencé la nouvelle semaine de négociation en dessous du seuil de 4 700 USD/once et n'est pas encore sorti d'un état de bras de fer. Cependant, les analystes s'attendent toujours à ce que ce métal précieux puisse se redresser au cours du second semestre de l'année grâce à des achats d'investissement maintenus positifs, en particulier de la part des fonds ETF d'or mondiaux.
Selon un nouveau rapport publié par le World Gold Council (WGC), les fonds ETF d'or mondiaux ont enregistré un flux de capitaux nets de 45 tonnes d'or en avril, soit environ 6,575 milliards de dollars. Ceci est considéré comme un renversement notable après que le marché a connu un retrait net allant jusqu'à 84,3 tonnes en mars.
Le WGC a déclaré que la quantité totale d'or détenue par les fonds ETF est actuellement passée à 4 137 tonnes, le troisième niveau le plus élevé de l'histoire, juste en dessous du record de 4 176 tonnes établi en février.
Par région, l'Europe est en tête de la demande d'investissement dans l'or par le biais des fonds ETF. Les investisseurs de cette région ont acheté près de 27 tonnes d'or en avril, pour une valeur d'environ 3,7 milliards de dollars.
Selon le WGC, le Royaume-Uni est le marché qui contribue le plus à cette hausse, à côté de la Suisse et de l'Allemagne. Les flux de capitaux vers l'or en Europe proviennent principalement des craintes accrues de géopolitique et d'économie, dans un contexte où le conflit irakien prolongé pourrait faire grimper les prix de l'énergie et créer davantage de pression inflationniste.
En Amérique du Nord, les fonds ETF en or ont également absorbé environ 6,1 tonnes d'or, d'une valeur d'environ 1 milliard de dollars. Cependant, le WGC avertit que le marché de l'or est toujours confronté à de nombreux risques à court terme en raison de l'impact des tensions géopolitiques au Moyen-Orient.
Selon les experts, le choc mondial de l'offre d'énergie lié au conflit iranien fait grimper fortement les prix du pétrole, suscitant ainsi des inquiétudes quant à un retour de l'inflation. Si la pression sur les prix persiste, de nombreuses banques centrales pourraient être contraintes de maintenir une politique monétaire restrictive plus longtemps, augmentant ainsi les coûts d'opportunité lorsqu'elles détiennent de l'or - un actif non rentable.
Cependant, le WGC estime que la tendance haussière à long terme de l'or n'a pas encore été brisée.
Le contexte à court terme n'est pas encore vraiment favorable à l'or. Le marché a repoussé ses attentes de réduction des taux d'intérêt et considère le choc actuel comme temporaire. S'il manque un nouveau catalyseur, le prix de l'or pourrait continuer à s'affaiblir dans les temps à venir", a estimé le groupe d'analystes.
Alors que la demande d'investissement en Occident montre des signes de plus grande sensibilité à la politique monétaire, les flux de capitaux d'Asie restent positifs.
Le WGC a déclaré que les fonds ETF d'or cotés en Asie ont absorbé plus de 11 tonnes d'or en avril, soit environ 1,8 milliard de dollars. C'est également le huitième mois consécutif que la région enregistre des flux de capitaux entrants.
La Chine continue de jouer un rôle de leader sur le marché. Les fonds ETF à Hong Kong (Chine) ont enregistré un mois d'attraction de capitaux record d'environ 732 millions de dollars, tandis que les fonds en Chine continentale continuent de bénéficier des tensions géopolitiques, de la baisse des rendements obligataires et de l'activité d'achat d'or du secteur public.
