Les experts estiment que bien que la demande puisse ralentir lorsque le prix de l'or augmente cette tendance peut difficilement se terminer rapidement car de plus en plus de banques centrales participent au marche.
Selon les dernieres donnees du Fonds monetaire international (FMI) M. Krishan Gopaul - expert principal regional EMEA du Conseil mondial de l'or (WGC) - a declare que la Banque centrale du Bresil avait achete pres de 16 tonnes d'or en septembre ce qui est la premiere fois que le Bresil augmente ses reserves d'or depuis 2021 portant le volume total d'or detenu par ce pays a 145 tonnes.
Les donnees mises a jour par le FMI montrent que le Bresil est la banque centrale qui a achete l'or le plus activement au cours du mois dernier. Pendant ce temps la Banque populaire de Chine n'a achete qu'une tonne d'or le niveau le plus bas depuis le lancement du cycle d'achat en 2022 (sans compter la periode de pause de 6 mois en 2024). La Banque centrale tcheque a egalement augmente ses reserves officielles de pres de 2 tonnes portant le volume total d'or achete en 2025 a 16 tonn
Selon les analystes la demarche du Bresil suscite une attention particuliere du marche car ce pays est membre du bloc BRICS+ qui comprend la Russie l'Inde la Chine l'Afrique du Sud l'Egypte l'Ethiopie l'Indonesie et les Emirats arabes unis (EAU).
Lors d'une recente interview M. Robert Gottlieb - expert independant sur les metaux precieux ancien PDG de la division metaux precieux chez JPMorgan et HSBC - a declare que l'instabilite geopolitique et economique mondiale stimule la demande d'or alors que les banques centrales veulent diversifier le dollar americain et les obligations d'Etat americaines.
L'or est un actif completement different en raison du contexte geopolitique et economique mondial actuel. Les pays se disent qu'ils doivent se diversifier du dollar americain. Ils le font parce que le processus de mondialisation est termine. Ils se tournent vers l'or car l'or n'est pas une monnaie reglementaire ni basee sur le credit ou la confiance dans un pays particulier' a-t-il declare.
A long terme dans les annees 1970 l'or representait environ 74 % des reserves officielles des banques centrales. Ce taux est tombe a environ 20 % dans les annees 1990 mais est maintenant revenu a pres de 40 %.
M. Tavi Costa - partenaire et stratege macroeconomique chez Crescat Capital - a declare que pour la premiere fois depuis 1996 les banques centrales detiennent actuellement plus d'or que les obligations du Tresor americain.
Bien que les reserves officielles d'or aient fortement augmente au cours des trois dernieres annees M. Costa estime qu'il reste encore une marge d'augmentation et qu'il ne serait pas surprenant que la proportion d'or dans les reserves revienne a un niveau eleve comme il y a 50 ans.
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