Les experts estiment que ce n'est pas la fin du cycle de forte hausse des prix de l'or au cours des dernieres annees mais seulement une phase de 'pause' avant de percer.
Le point notable est que lors de la recente hausse le prix de l'or mondial a continuellement atteint des sommets malgre les facteurs qui exercent souvent une pression a la baisse.
Le rendement reel des obligations d'Etat americaines a 10 ans s'est maintenu a plus de 2 % - le niveau le plus eleve depuis 2008 et l'indice USD Index a atteint le seuil de 110 au debut de l'annee ce qui constitue tous deux des obstacles traditionnels.
Mais malgre cela l'or a tout de meme battu un record de plus de 3 400 dollars l'once grace a la forte pression d'achat des banques centrales et a l'instabilite geopolitique croissante.
Selon les donnees du premier trimestre 2022 au deuxieme trimestre 2025 les banques centrales mondiales ont achete net plus de 3 600 tonnes d'or soit le double par rapport a la meme periode de la periode precedente. Les modeles d'evaluation montrent que lorsqu'ils ajoutent le facteur 'achat des banques centrales' et 'instabilite economique mondiale' la possibilite d'expliquer les fluctuations du prix de l'or augmente en fleche prouvant l'influence puissante de ces deux facteurs.
L'important est que dans la periode a venir les 'forces traditionnelles' reviennent. Le recent discours du president de la Fed Jerome Powell lors de la conference de Jackson Hole montre que la Fed est susceptible de commencer un cycle de baisse des taux d'interet a partir de septembre et ne s'arretera pas a une seule fois. La baisse des taux d'interet exercera une pression sur le dollar americain qui est fortement valorise renforçant ainsi la tendance a la hausse de l'or.
Selon les estimations si la Fed abaisse les taux d'interet a 3 % et que l'indice USD se corrige vers le seuil de 94 le prix de l'or pourrait augmenter de 400 USD/once pour se rapprocher du seuil de 3 800 USD sans compter les facteurs psychologiques et les flux de capitaux d'investissement qui pourraient pousser le prix plus loin.
Dans un contexte ou la tendance a la 'non-USDisation' se poursuit et ou les achats d'or des banques centrales ne se sont pas calmes et ou l'instabilite politique et economique mondiale est toujours presente les analystes estiment que le seuil de 4 000 USD/once n'est plus trop lointain.
Avec ces facteurs l'or est considere comme la'star' defensive des investisseurs pour le reste de l'annee 2025 - a la fois un refuge sûr et promettant des benefices attractifs si une tendance a la percee est etablie.
Le prix de l'or mondial cote a 22h20 le 27 août etait de 3 388 USD/once.
En ce qui concerne le prix de l'or domestique a 6 heures du matin le 28 août le prix des lingots d'or SJC etait cote par le groupe DOJI a 126-128 millions de VND/tael (achat - vente).
Le groupe Phu Quy Jewelry a cote le prix des lingots d'or SJC a 125 4 a 1 28 millions de VND/tael.
