Le marché boursier vietnamien la semaine dernière (du 18 au 22 mai) a enregistré une évolution négative lorsque le VN-Index a inversé la tendance à la baisse après une forte série de hausses précédentes.
L'indice VN-Index a fluctué avec des phases de hausse et de baisse entrelacées au cours des premières séances de la semaine, puis s'est progressivement affaibli de manière significative vers la fin de la semaine lorsque les actions piliers n'ont plus conservé leur rôle de soutien.
Les flux de trésorerie maintiennent toujours un état de prudence tandis que la pression de vente nette des investisseurs étrangers est de plus en plus forte, ce qui élargit la baisse après que l'indice a franchi le seuil des 1 900 points.
À la fin de la semaine de négociation du 18 au 22 mai, l'indice VN-Index a baissé de 44,47 points, soit -2,31%, à 1 877,13 points. La liquidité montre des signes d'amélioration, se rapprochant de la moyenne sur 20 semaines.
Cumulé sur la semaine, la liquidité moyenne des ordres appariés sur le HOSE a atteint 913 millions d'actions/séance, en baisse de plus de 11% par rapport à la semaine précédente, la valeur moyenne des transactions a atteint 27 075 milliards de VND/séance, en hausse de plus de 8%.
En termes d'impact, VHM, VIC et VCB sont les actions qui ont exercé la plus forte pression lors de la dernière séance de la semaine, emportant plus de 11 points du VN-Index. Inversement, le total des 10 actions les plus positives n'a aidé l'indice à augmenter que de moins de 2 points, ce qui témoigne de la domination des vendeurs.
La couleur rouge recouvre tous les groupes sectoriels. Le groupe sectoriel de l'énergie est le "dernier" du marché avec une baisse de 2,67%, affecté par la dynamique de correction des actions de premier plan.
Par ailleurs, les grands groupes de capitalisation tels que l'immobilier, l'industrie et la finance exercent également une pression considérable sur le marché avec une série d'actions en baisse de plus de 1%.
Sur le HOSE, le groupe d'actions qui a le mieux progressé est principalement constitué d'actions de taille moyenne et petite, très spéculatives, mais outre OGC qui a connu une forte augmentation, le reste n'a augmenté que de 7 à 9%, ce qui reflète une semaine de négociation difficile à la recherche d'opportunités à court terme sur le marché.Il est à noter l'apparition de l'action PC1 qui a augmenté de plus de 15% grâce à une partie des investisseurs qui ont acheté au plus bas après les chocs liés à l'inculpation récente de certains dirigeants clés de la société.
À l'inverse, l'action VNE continue d'être fortement vendue après avoir fait face à la possibilité d'une radiation obligatoire en raison de l'avis de réserve de l'audit sur les états financiers pendant 3 années consécutives.
Sur le HNX, l'action THD a fortement augmenté pendant une semaine supplémentaire de près de 50%. Cette action, après une longue période de stagnation autour du prix de 30 000 VND/action, a connu deux semaines consécutives de "montées en flèche" avec de nombreuses séances de hausse maximale. Par conséquent, ramenant le prix de l'action à son plus haut niveau depuis la mi-mai 2022. La semaine précédente, l'action THD était également le champion de la hausse des prix du HNX avec une augmentation de près de 54%.
Les experts estiment que le marché boursier est revenu à une zone d'évaluation attrayante. Cependant, face aux pressions macroéconomiques existantes ainsi qu'au manque de flux de trésorerie de diffusion, de nombreuses actions sont en état d'accumulation pour créer une base, attendant le moment de l'explosion. Par conséquent, le marché aura tendance à stagner et à s'accumuler dans les temps à venir pour attendre un signal plus positif.
L'expert en analyse financière TS Nguyen Duy Phuong - Directeur du département d'analyse d'investissement de DG Capital - estime que l'évaluation du marché est à un niveau très attractif, le ratio P/E du panier VN-Index si l'on exclut les actions Vingroup n'est que d'environ 12 fois. Si l'on inclut Vingroup, le P/E est d'environ 15 fois, ce qui équivaut à un équilibre à 10 ans, c'est une évaluation très raisonnable.
Il a souligné que la base d'évaluation du marché est actuellement assez faible.Cependant, en raison du manque de flux de trésorerie de diffusion, de nombreuses actions sont en état d'accumulation pour créer une base, attendant le moment de l'explosion.
Dans le contexte actuel, cet expert recommande aux investisseurs de maintenir une proportion d'environ 50% d'actions et 50% de liquidités, de limiter l'utilisation de la marge à l'heure actuelle.On peut s'intéresser à des groupes industriels potentiels tels que l'investissement public (en particulier l'acier, les matériaux de construction) et la vente au détail.Ce sont deux groupes industriels qui présentent des opportunités à moyen et long terme.
