Le fait que l'indice VN-Index maintienne toujours un support de 1 600 points assez solide montre que le marche s'accumule pour la prochaine phase de hausse. Les recentes seances d'ajustement etaient principalement une pression de prise de benefices a court terme. Bien que les investisseurs etrangers vendent net fortement l'impact n'a suffi qu'a faire secouer legerement le marche.
La liquidite du marche montre egalement un changement clair : passant de 20 a 25 000 milliards de VND/seance au debut de l'annee elle a maintenant double pour atteindre 40 a 45 000 milliards de VND voire plus. Cela reflete une forte participation de nouveaux flux de capitaux qui sont un facteur de soutien a la poursuite de la vague de hausse.
Outre l'histoire technique les attentes concernant la decision de la Fed de baisser les taux d'interet au cours de la periode de septembre la decision du FTSE Russell de reclasser le marche vietnamien le 7 octobre ainsi que les attentes positives des resultats commerciaux du troisieme trimestre 2025 montrent que la periode actuelle est une periode importante pour choisir des actions a un bon prix. Depuis le fond du mois d'avril jusqu'a present le VN-Index n'a parcouru que la moitie du chemin de la hausse.
Evaluant la tendance a long terme les experts prevoient que la vague de hausse se poursuivra dans un contexte ou les banques centrales mondiales assouplitront leurs politiques tandis que le pays beneficiera egalement de la politique monetaire macroeconomique et des resultats commerciaux.
Cependant les experts recommandent egalement que lorsque le marche est excite les investisseurs sont souvent entraînes par la tendance du marche c'est le 'piege FOMO' - la peur d'etre laisse pour compte. Cela peut se manifester par la course a l'achat d'actions lorsque le prix augmente fortement et la course a la vente d'actions lorsque le prix baisse les deux actions bien que opposees proviennent toutes deux de la peur d'etre laisses pour compte ou de subir des dommages.
Dans un contexte ou le VN-Index a atteint un seuil de resistance important et peut etre ajuste a tout moment M. Tran Hoang Son - directeur de la strategie du marche boursier de VPBank (VPBankS) estime que de nombreux investisseurs sont tres susceptibles de rencontrer ce 'piege'.
Selon cet expert les investisseurs peuvent facilement eviter le piege du FOMO en selectionnant les actions fondamentales. Tout d'abord en selectionnant les actions ayant une croissance stable des benefices les investisseurs devraient selectionner les actions ayant une croissance de l'EPS de 15 a 20 % ou plus par rapport a la meme periode de l'annee derniere le ROE doit etre au minimum superieur a 15 %. La dette/capital social doit etre inferieure a 1 fois pour s'assurer de trouver des actions qui ont peu de dettes et fonctionnent efficacement.
En termes de valorisation les investisseurs doivent rechercher des entreprises avec un ratio P/E inferieur a 15 fois (equivalent au VN-Index). Privilegiez les groupes sectoriels beneficiant des politiques monetaires macroeconomiques des investissements publics etc. pour selectionner et decaisser. Lorsque le marche se corrige de 5 % les actions fortes se corrigeront moins ou egalement au marche.
Pour les actions ayant une beta elevee et une dynamique plus forte que le VN-Index lorsque l'indice augmente de 1 % l'action peut augmenter de 2 % ; tandis que lorsque le VN-Index diminue de 5 % l'action peut perdre 15 a 20 %. Par consequent le facteur de bon prix est tres important dans la phase de selection actuelle.
Concernant l'histoire du choix du groupe d'actions a 'choisir' pour les depots d'or le Dr Nguyen Duy Phuong directeur de l'investissement strategique de DG Capital a analyse que lors des dernieres seances de bourse de la semaine derniere le groupe d'actions liees a l'investissement public attire des flux de tresorerie apres les informations sur la promotion du decaissement des investissements publics au cours des derniers mois de l'annee.
Ce groupe pourrait continuer a evoluer positivement et a attirer des flux de tresorerie la semaine prochaine. Les groupes qui ont mene la forte hausse du marche pendant la periode juillet-août comprennent les banques les valeurs mobilieres et l'immobilier qui montrent des signes de stagnation apres avoir fortement augmente auparavant.
Cependant le Dr Phuong estime qu'il ne s'agit que d'un ajustement sain aidant les actions de ces groupes a se reequilibrer apres une periode de forte hausse. Et il est possible que ce soit toujours le groupe qui menera le marche dans la prochaine phase de hausse apres s'etre accumule et s'etre reequilibre. De plus les flux de tresorerie de la prochaine phase pourraient egalement se propager aux actions bluechips ayant des perspectives de benefices de croissance claires appartenant a des groupes industriels tels que l'acier
