Les investisseurs doivent tenir compte du facteur de securite lorsqu'ils investissent dans l'or.
S'exprimant lors du seminaire « Tableau d'investissement 2026: Le point central des flux de tresorerie » organise par Labandautu.vn en collaboration avec Diaocnet.vn dans l'apres-midi du 20 janvier 2026, le Dr Nguyen Tri Hieu, expert financier et bancaire, a estime qu'en 2026, dans tous les canaux d'investissement, des actions, de l'or, de l'immobilier, des devises etrangeres, des depots aux actifs numeriques, l'or sera le canal le plus volatil, suivi du marche boursier.
Selon M. Hieu, pour les actions, l'espoir d'une amelioration de la notation du marche a court terme vers le marche emergent ouvre de grandes opportunites pour les flux de capitaux, mais le risque demeure car les fluctuations geopolitiques mondiales sont de plus en plus imprevisibles. Cependant, le point central du marche actuel reside dans l'or, car ce canal d'investissement connaît des fluctuations sans precedent.
Le prix de l'or mondial a depasse le seuil de 4 700 USD/once, tandis que le prix de l'or domestique a parfois atteint 165 millions de VND/tael. Ce sont des chiffres qui depassent de loin toutes les previsions des deux annees precedentes. "Malgre les mesures de gestion administrative, la psychologie des foules et la peur de manquer des opportunites continuent de dominer fortement le comportement des investisseurs, faisant de l'or un canal d'investissement sensible et difficile a controler", a declare M. Hieu.
Repondant a la question de savoir s'il faut vendre de l'or pour acheter des biens immobiliers ou non, le Dr Nguyen Tri Hieu a declare qu'il s'agissait d'un probleme tres difficile a l'heure actuelle. Selon lui, le prix de l'or est au sommet historique mais ne montre toujours aucun signe d'arret. Dans un scenario positif, le prix de l'or mondial pourrait tout a fait atteindre le seuil de 5 000 USD/once cette annee. Si cela se produit, le prix de l'or domestique, qui est actuellement d'environ 165 millions de VND/tael, pourrait atteindre 170 millions de VND/tael.
En examinant purement les criteres de profit, M. Hieu a souligne que l'or est un canal d'investissement exceptionnel. En 2025, l'or genere un taux de profit d'environ 80%, aucun autre canal d'investissement n'atteignant un taux similaire. Meme l'immobilier, un canal d'investissement traditionnel, a beaucoup de mal a atteindre un taux de profit de 30% en un an, sans parler du taux de profit comme l'or.
Par consequent, selon M. Hieu, si l'objectif principal est le profit, les investisseurs ne devraient pas vendre l'or pour passer a l'immobilier, mais devraient continuer a detenir l'or dans un contexte ou la tendance a la hausse est toujours maintenue.
Cependant, le Dr Nguyen Tri Hieu a egalement note que les investisseurs ne doivent pas seulement se concentrer sur les benefices, mais doivent egalement tenir compte d'autres criteres, en particulier le facteur de securite. Si l'on considere la securite a long terme, l'immobilier peut etre plus sûr que l'or. Dans une economie en developpement comme le Vietnam, les prix de l'immobilier sont tres difficiles a baisser a long terme, lorsque les prix des terrains augmentent continuellement, que les coûts de construction augmentent et que les taux d'interet ont tendance a augmenter.
L'immobilier augmente de prix pendant une longue periode, mais la marge beneficiaire n'est plus attrayante
Du point de vue du marche, le Dr Nguyen Van Dinh, vice-president de l'Association vietnamienne de l'immobilier, estime que les flux de capitaux se tourneront vers les endroits les plus rentables. La realite montre que les trois canaux d'investissement traditionnels, a savoir l'or, les actions et l'immobilier, conservent toujours un attrait particulier. Il suffit d'un signal d'une "vague" de hausse des prix pour que le marche soit immediatement anime, que les capitaux affluent rapidement et que le niveau des prix monte en fonction des attentes de profit.
Bien qu'ils soient consideres comme des canaux de refuge pour les actifs, selon le Dr Nguyen Van Dinh, chaque domaine a des caracteristiques tres differentes. L'or et les actions sont des terrains de jeu flexibles, permettant aux investisseurs a petite capitalisation de participer et de se retirer facilement. Pendant ce temps, l'immobilier est un segment qui exige un potentiel financier plus important, exigeant que les investisseurs aient une base de capital solide, ou possedent des ressources financieres de soutien et la capacite d'utiliser efficacement le levier du credit.
En termes de rentabilite, M. Dinh estime que l'immobilier se montre superieur grace a sa capacite a generer des "doubles benefices". Les investisseurs beneficient non seulement de l'augmentation de la valeur des actifs au fil du temps, mais peuvent egalement creer des flux de tresorerie stables par le biais d'activites d'exploitation, de location ou commerciales. Pendant ce temps, l'or ne rapporte des benefices que lorsque le prix augmente, tandis que les actions, bien qu'ayant un facteur de dividende supplementaire, en realite, ce taux n'est generalement pas significatif par rapport aux taux d'interet des depots bancaires a plusieurs etapes.
Fort de l'experience du marche de nombreuses decennies, le Dr Nguyen Van Dinh affirme que l'immobilier est toujours considere comme le canal d'investissement le plus fiable a long terme. L'histoire montre que la valeur de l'immobilier n'a presque eu qu'une tendance a la hausse, en particulier au cours de la periode 2025-2026, lorsque les coûts fonciers et les nouvelles politiques de gestion creent une pression directe sur le niveau des prix.
Selon lui, ces facteurs continuent de renforcer le role de l'immobilier en tant que pilier important de la strategie d'accumulation d'actifs des investisseurs vietnamiens, meme si a court terme, la marge beneficiaire pourrait ne plus etre aussi attrayante qu'auparavant.
