Après deux semaines de baisse consécutives, le marché de l'or a retrouvé une partie de sa dynamique de hausse en revenant au-dessus de la barre des 4 700 USD/once.
Bien que le prix de l'or n'ait pas encore échappé à la tendance latérale prolongée, de nombreux experts estiment que la hausse de la dernière séance de la semaine est une évolution notable dans le contexte actuel.
Le prix de l'or s'est redressé en dépassant la zone de résistance à court terme après que les États-Unis et l'Iran ont tous deux signalé des progrès dans les négociations visant un accord de paix durable. Cependant, le cessez-le-feu continue de faire face à de nombreux défis alors que les deux parties font preuve de nouvelles actions militaires avant la fin de la semaine.
Jusqu'à la dernière séance, le prix de l'or au comptant se négociait autour de 4 715,61 USD/once, en hausse de plus de 2% sur la semaine.
Les nouveaux développements au Moyen-Orient n'ont pas encore eu d'impact majeur sur les prix du pétrole, le pétrole WTI se maintenant toujours en dessous de 100 dollars le baril. Les prix de l'énergie relativement stables contribuent également à réduire les craintes d'inflation, créant ainsi des conditions pour la reprise du marché de l'or.
M. Neil Welsh, directeur du département des métaux chez Britannia Global Markets, estime que la psychologie des investisseurs face au conflit iranien évolue quelque peu.
« À mon avis, ce qui est remarquable, c'est que les nouveaux développements au Moyen-Orient ont actuellement un impact plus limité sur le sentiment de risque du marché. Cela montre que les investisseurs considèrent ces événements comme locaux au lieu de créer un risque systémique plus large », a-t-il déclaré.
M. Ole Hansen, responsable de la stratégie des matières premières chez Saxo Bank, a également constaté que le marché s'adaptait progressivement aux informations relatives aux conflits au Moyen-Orient.
Le marché semble tourner son attention vers l'espoir que les deux parties souhaitent réduire les tensions. Cependant, le processus de parvenir à un accord final comporte encore de nombreux problèmes à résoudre", a-t-il estimé.
Outre les facteurs géopolitiques, le marché de l'or surveille également la résistance de l'économie américaine. Les données publiées vendredi montrent que l'économie américaine a créé 115 000 emplois supplémentaires en avril, ce qui est supérieur aux prévisions du marché.
Pendant ce temps, la pression salariale est inférieure aux attentes et le taux de chômage reste inchangé à 4,3%.
Les experts estiment que les données relativement positives sur le travail aident la Fed à avoir plus de marge de manœuvre pour se concentrer sur le risque d'inflation, maintenant ainsi les taux d'intérêt au niveau actuel dans les temps à venir.
Selon l'outil FedWatch du CME, le marché évalue actuellement la probabilité que la Fed relève ses taux d'intérêt d'environ 14% d'ici la fin de l'année, contre 9% la semaine dernière.
Cependant, de nombreux experts estiment que le marché de l'or ne s'inquiète pas encore trop de la possibilité que la Fed relève les taux d'intérêt en raison de l'incertitude de l'économie mondiale.
Les investisseurs attendent actuellement les données de l'indice des prix à la consommation (IPC) et de l'indice des prix à la production (IPP) américains publiées la semaine prochaine pour mieux évaluer la tendance à l'inflation.
En outre, le marché observe également la possibilité que le Sénat américain vote sur la nomination de M. Kevin Warsh au poste de prochain président de la Fed. M. Warsh avait exprimé son soutien à la réduction des taux d'intérêt afin de soutenir la croissance économique, tout en proposant de réduire le bilan de la Fed.
Techniquement, de nombreux experts estiment que le prix de l'or est toujours en phase d'accumulation.
M. Nick Cawley, analyste chez Solomon Global, estime que si les pourparlers de paix continuent d'être maintenus, les prix du pétrole et les attentes d'inflation mondiale pourraient continuer à se refroidir, soutenant ainsi les prix de l'or et de l'argent.
Selon lui, si l'or dépasse et clôture au-dessus du sommet du 17 avril à 4 890 USD/once, le marché pourrait atteindre le seuil de 5 000 USD/once à court terme.
Pendant ce temps, M. Ole Hansen estime que le marché a besoin de signaux plus clairs pour confirmer une tendance à la hausse plus forte, mais les ajustements du prix de l'or attirent toujours à nouveau des achats de la part des investisseurs.
