Le prix de l'or a de nouveau augmenté, effaçant une partie de la baisse de la séance précédente lorsque la force d'achat à bas prix est apparue dans un contexte de marché risqué alors que le conflit au Moyen-Orient entre dans son cinquième jour.
Le métal précieux a parfois augmenté de 2%, se redressant en partie après la fin de la série de quatre séances de hausse consécutives mardi. Les traders tiennent compte de la "compensation au risque" de l'or et du renforcement du dollar américain, l'indice mesurant la force du billet vert ayant augmenté d'environ 1,4% cette semaine. Les rendements obligataires ont augmenté, tandis que les prix de l'énergie ont fortement augmenté, suscitant des craintes d'une inflation généralisée.
Ces facteurs ont réduit les attentes des investisseurs quant à un assouplissement de la politique monétaire. Dans le même temps, la vague de ventes massives sur le marché boursier mondial mardi a également contraint certains investisseurs à vendre de l'or pour compléter la marge pour d'autres positions sur leur portefeuille.
M. Peter Kinsella - directeur de la stratégie de change mondiale chez la banque privée suisse Union Bancaire Privee (UBP SA) - estime que le marché de l'or connaît une évolution typique de "réduction des risques de portefeuille". Selon lui, cette évolution est tout à fait conforme à ce qui s'est passé lors des conflits précédents.
Les données de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) américaine montrent que les positions d'achat nette des fonds d'investissement dans l'or ont fortement diminué depuis fin janvier et se rapprochent de leur plus bas niveau depuis près d'une décennie. Selon M. Kinsella, des positions aussi basses pourraient limiter la forte baisse de l'or dans les temps à venir.
Depuis le début de l'année, l'or a augmenté de près de 20%, atteignant un record historique de plus de 5,595 dollars l'once à la fin du mois de janvier. Cette hausse est soutenue par les tensions géopolitiques, l'instabilité commerciale et les inquiétudes concernant l'indépendance de la Réserve fédérale américaine (Fed).
Le marché reste tendu alors que le conflit entre les États-Unis et Israël et l'Iran continue de se propager dans la région.
M. Kinsella estime que le prix de l'or devrait se redresser dans un avenir proche, car les facteurs de soutien à long terme restent intacts. Selon lui, si la guerre se termine sans résultat clair, cela mettra même en évidence les risques géopolitiques et renforcera le rôle de l'or en tant qu'actif refuge.
Cependant, le risque d'inflation dû à la forte hausse des prix de l'énergie pourrait limiter la hausse de l'or si la Fed et les grandes banques centrales sont contraintes de maintenir des taux d'intérêt élevés pendant une période plus longue, voire d'augmenter les taux d'intérêt. Le marché évalue environ 80% de la probabilité que la Fed réduise plus d'une fois de 0,25 point de pourcentage cette année, après que quelques jours auparavant, il y avait encore des attentes de deux réductions sûres. Les taux d'intérêt élevés sont souvent défavorables à l'or car ce métal précieux n'apporte pas de rendement.
Dans un effort pour éviter une crise énergétique potentielle, le président américain Donald Trump a déclaré que Washington fournirait des navires d'escorte navals et des garanties afin de garantir que les pétroliers et les navires commerciaux puissent traverser le détroit d'Ormuz en toute sécurité. Cette route stratégique transporte environ un cinquième des approvisionnements mondiaux en pétrole et en gaz, mais est actuellement presque paralysée par le conflit.
À 10h42 à Singapour, le prix de l'or au comptant a augmenté de 1,7% pour atteindre 5 172,78 USD/once. Le prix de l'argent a augmenté de 3,3% pour atteindre 84,73 USD/once après avoir chuté de plus de 8% lors de la séance précédente. Le platine a augmenté de près de 3% et le palladium d'environ 2%.
