Les prix de l'or et de l'argent ont tous deux augmenté lors de la séance de négociation d'aujourd'hui alors que les investisseurs mondiaux attendent avec impatience la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) qui devrait être annoncée à 16 heures mercredi après la dernière réunion du FOMC de 2024. Par ailleurs la conférence de presse du président de la Fed Jerome Powell intéresse également particulièrement les analystes car cela pourrait être un signal important pour l'orientation politique en 2025.
La bourse parie sur la baisse des taux d'intérêt de la Fed
Selon les données de Trading Economics le marché est presque absolument convaincu de la possibilité que la Fed réduise les taux d'intérêt de 25 points de base lors de cette session. L'outil FedWatch de CME montre une probabilité allant jusqu'à 87 % pour un scénario de baisse des taux d'intérêt ce qui reflète l'espoir large que le cycle d'assouplissement de la politique entre dans sa phase initiale.
Cependant les experts mettent également en garde contre la possibilité d'une « vague de réduction des taux d'intérêt » - c'est-à-dire que la Fed pourrait signaler une suspension temporaire de la réduction des taux d'intérêt en 2025 si l'inflation ne s'est pas réellement calmée. Certains analystes estiment que malgré la forte pression à la baisse des taux d'intérêt la Fed maintiendra son ton prudent afin de maintenir la confiance du marché dans l'objectif de contrôle des prix.
Outre le facteur politique les récentes données sur l'emploi des États-Unis jouent également un rôle important dans la définition des décisions de la Fed. Bien que le ministère du Travail ait enregistré une légère augmentation du nombre de licenciements en octobre le rapport JOLTS montre que le nombre de postes de recrutement a augmenté pour atteindre 7 67 millions ce qui reflète la santé stable du marché du travail. Cette évolution aide la Fed à avoir plus d'espace pour ajuster sa politique sans craindre que l'économie ne soit trop chaude ou ne
La soif d'or des banques centrales ne s'arrête pas
La politique monétaire accommodante et la forte dynamique d'achat des banques centrales créent une base solide pour le marché des métaux précieux. Il est à noter que la Banque populaire de Chine (PBoC) a acheté net de l'or pour le 13e mois consécutif en novembre portant ses réserves totales à plus de 74 12 millions d'onces. Cette démarche s'accompagne d'une force d'achat stable de nombreuses autres banques centrales et de flux de capitaux importants vers le fonds ETF SPDR Gold Shares (GLD
Selon les experts le fait que les banques centrales mondiales intensifient leurs achats d'or ne vise pas seulement à diversifier leurs réserves de change mais reflète également les inquiétudes concernant les risques de dépréciation monétaire et d'instabilité géopolitique. C'est un facteur à long terme qui a contribué à la hausse de plus de 60 % de l'or depuis le début de l'année ce qui est considéré comme historique.
Tout le monde ne croit pas que cette dynamique de croissance durera. M. Alex Kuptsikevich - analyste en chef chez FxPro - a déclaré : 'Le marché boursier ne prévoit actuellement que deux baisses de taux d'intérêt en 2025 soit une baisse par rapport aux trois la semaine dernière'.
Cela reflète les attentes selon lesquelles la Fed pourrait agir plus prudemment si l'inflation persiste ou si l'économie américaine reste suffisamment forte.
À la fin de la séance d'aujourd'hui le contrat sur l'or pour livraison en février 2025 a augmenté de 30 3 USD (0 72%) pour atteindre 4 213 2 USD/once ; l'argent pour livraison en mars a augmenté de 2 7 USD (4 38 %) pour atteindre 61 07 USD/once.
La percée du métal précieux montre que la psychologie optimiste enveloppe le marché avant la réunion de la Fed. Les investisseurs estiment que même si la Fed envoie un message prudent l'or conserve sa position de'mer de sauvetage' la plus sûre dans un contexte où l'économie mondiale entre dans une nouvelle phase incertaine.
