Selon les analystes de la banque HSBC, l'escalade du risque geopolitique et l'augmentation de la dette mondiale pourraient faire grimper le prix de l'or a 5 050 dollars americains (USD) l'once au premier semestre 2026. Cependant, cela s'accompagne egalement de la possibilite d'une forte correction au second semestre.
Nous prevoyons que la fourchette de fluctuation du prix de l'or en 2026 sera tres large, de 3 950 a 5 050 dollars l'once, et nous nous attendons a ce que le prix de l'or cloture l'annee a 4 450 dollars l'once", a declare le groupe d'analyse dans un rapport publie jeudi.
Bien que le sommet prevu de 5 050 USD soit superieur au chiffre de 5 000 USD annonce precedemment, HSBC a de nouveau abaisse le prix moyen de 2026 de 4 600 USD a 4 587 USD/once. La raison en est que la dynamique de croissance trop chaude pourrait declencher une vague de ventes massives et une forte correction a la fin de l'annee.
Les experts soulignent que la correction pourrait s'aggraver si les tensions geopolitiques diminuent ou si la Reserve federale americaine (Fed) met fin au cycle de reduction des taux d'interet. HSBC estime que le marche de l'or connaîtra d'enormes fluctuations en 2026.
En outre, HSBC a egalement releve ses previsions de prix moyen de l'or pour les annees suivantes: en 2027, il passera a 4 625 USD (contre 3 950 USD auparavant) et en 2028 a 4 700 USD (contre 3 630 USD). Pour 2029, cette banque a fixe un prix moyen prevu de 4 775 USD/once.
Fin novembre, M. Rodolphe Bohn, stratege en monnaie et en matieres premieres chez HSBC, a affirme que la tendance a la hausse de l'or etait toujours preservee grace a la demande durable des banques centrales et des investisseurs individuels.
Dans la publication "Think Future 2026", M. Bohn a estime que, bien que l'or ait connu une performance impressionnante et de fortes fluctuations ces derniers temps, HSBC maintient toujours une position positive sur ce metal precieux.
Nous pensons que les investisseurs beneficieront de la diversification des portefeuilles mondiaux, en particulier des devises, par le biais de l'or" - a-t-il ecrit - "L'or apporte de la stabilite pendant les periodes de fluctuation et il y a encore de la marge de manœuvre pour augmenter les prix".
M. Bohn a egalement note que l'or traverse l'une des annees les plus reussies de l'histoire en 2025. Cette hausse est principalement due a l'instabilite mondiale et aux inquietudes concernant la depreciation du dollar americain. Meme lorsque la psychologie du marche s'ameliore et que les actions augmentent, les conditions fondamentales soutiennent toujours fortement le prix de l'or.
L'or continuera de beneficier des besoins d'accumulation des banques centrales, des inquietudes concernant l'affaiblissement du dollar americain et des flux de capitaux stables vers les fonds indiciels d'echange (ETF) d'or" - a-t-il ajoute - "Dans ce contexte, l'or reste un outil de diversification important, aidant les investisseurs a faire face aux incertitudes mondiales".
Cependant, cet expert a egalement reconnu le risque de baisse des prix si la Fed se tourne vers une position plus "hawkish" ou si l'environnement economique mondial s'ameliore nettement.
Dans l'ensemble, avec l'espoir d'un dollar americain affaibli et la tendance a l'assouplissement de la politique monetaire mondiale, en particulier de la Fed, le prix de l'or a toujours une base solide pour la croissance, meme si le rythme pourrait ralentir par rapport a la periode precedente.
