Les investisseurs mondiaux prevoient que le yen sera superieur a la plupart des principales devises l'annee prochaine esperant que la monnaie japonaise se redressera apres une annee de fortes fluctuations et enregistrera le pire niveau de rentabilite par rapport au dollar americain selon une enquete de Bank of America.
Environ un tiers des pres de 170 gestionnaires de fonds interroges ont declare que le yen serait la monnaie qui apporterait le meilleur rendement l'annee prochaine suivi de l'or et du billet vert. Seuls 3 % des personnes interrogees ont choisi la livre sterling comme monnaie preferee.
L'effet fade du yen cette annee rend les resultats de l'enquete notables. Cette monnaie n'a augmente qu'environ 1 % par rapport au dollar americain - le niveau le plus faible du groupe G10.
Pendant ce temps le prix de l'or a continuellement etabli de nouveaux records cette annee soutenu par la demande d'achat des banques centrales et les flux de tresorerie refuge des investisseurs individuels face aux risques geopolitiques et commerciaux. Au contraire l'indice Bloomberg Dollar Index a diminue d'environ 7 % depuis le debut de l'annee sur la lancee de la pire annee depuis 2017 en partie en raison des incertitudes liees aux politiques du president Donald Trump.
La confiance dans le yen
Les perspectives peu claires de la Banque du Japon (BoJ) concernant la feuille de route pour l'augmentation des taux d'interet au cours de l'annee sont l'une des raisons pour lesquelles le yen est moins attractif. Par ailleurs l'election de Mme Sanae Takaichi - qui soutient une politique monetaire accommodante - au poste de Premier ministre le mois dernier ainsi que le plan de lancement d'un plan de depenses plus ambitieux que prevu ont egalement contribue a affaiblir cette monnaie.
Neanmoins l'optimisme pour le yen en 2026 pourrait provenir principalement du fait que cette monnaie est sous-evaluee ce qui reflete la situation des flux de capitaux d'investissement dans les actifs japonais qui restent faibles et prolonges. Toujours selon une enquete de Bank of America les investisseurs maintiennent actuellement une proportion de leurs actions japonaises inferieure a la norme a un niveau net de 4 % une tendance qui dure depuis plus d'un an.
Les traders plus risques pourraient egalement parier sur la possibilite que les autorites japonaises interviennent dans les prochains mois pour soutenir le yen le scenario qui s'est produit l'annee derniere lorsque cette monnaie a franchi le seuil de 160 yens/USD - un niveau qui est suivi de pres.
Les speculateurs veulent toujours acheter le USD/JPY et essayer de voir a quel point le ministere japonais des Finances peut supporter cela dans un contexte ou les avertissements verbaux de cet organisme sont de plus en plus inefficaces pour le marche' a declare mardi Francesco Pesole stratege monetaire chez ING Bank NV a Londres. 'Tout 'bord rouge' pourrait se retrouver pres de la zone 160 et nous pourrions assister a une nouvelle pression a la hausse dans les prochains jours' a ajoute M. Francesco.
Dans le cadre d'une enquete mensuelle aupres des gestionnaires de fonds mondiaux Bank of America a etudie 172 investisseurs gerant un total de 475 milliards de dollars d'actifs au cours de la periode du 7 au 13 novembre.
