Le dollar americain a baisse par rapport a toutes les principales devises apres que la succursale de New York de la Reserve federale (Fed) a mene un controle des taux d'interet vendredi, ce qui a suscite des speculations selon lesquelles les Etats-Unis pourraient coordonner leur soutien au Japon dans ses efforts pour relever le yen. Le prix de l'or a depasse la barre des 5 000 dollars l'once pour la premiere fois, tandis que les contrats a terme sur les actions americaines et le marche japonais ont chute simultanement.
L'indice Bloomberg Dollar Spot est tombe a son plus bas niveau depuis septembre, tandis que le yen a bondi de 1% pour atteindre 154,22 yens pour 1 dollar americain. Cette decision intervient apres que le principal responsable des changes japonais, M. Atsushi Mimura, a declare que Tokyo coopererait etroitement avec Washington pour faire face aux fluctuations des taux de change. Auparavant, le Premier ministre Sanae Takaichi avait averti que le gouvernement etait pret a agir si necessaire.
Les contrats a terme de l'indice S&P 500 ont chute de 0,2%, ce qui montre que la demande d'actifs americains continue de s'affaiblir. Les craintes de la fermeture du gouvernement americain ont de nouveau augmente en fin de semaine, alors que le president Donald Trump menace d'imposer des droits de douane a 100% sur les importations en provenance du Canada.
Les traders interpretent la decision de la Fed de New York comme un signal indiquant que la Fed pourrait aider le Japon a intervenir directement pour relever le prix du yen. Le dollar americain a connu sa plus forte semaine de baisse depuis mai en raison de l'environnement politique national imprevisible, de l'escalade des tensions commerciales avec l'Europe et des declarations d'attaque contre la Fed.
Le plus important est la coordination des politiques", a declare Daniel Baeza, vice-president senior chez Frontclear. "Si le marche considere cela comme un signe que les Etats-Unis sont prets a accepter des conditions de dollar americain plus souples, en particulier dans un contexte ou la Fed reagit de maniere moderee, alors la pression a la baisse du dollar americain a court terme sera encore plus forte".
L'attention est revenue au dollar americain et au Japon apres que les rendements obligataires japonais ont grimpe en fleche la semaine derniere, perturbant le marche obligataire mondial. Les prochains jours sont consideres comme cles alors que la Fed se prepare a prendre des decisions politiques, tandis que de grands groupes tels que Microsoft et Tesla annoncent leurs resultats commerciaux.
L'affaiblissement du dollar americain a entraîne la hausse des devises asiatiques: le ringgit malaisien a atteint son niveau le plus eleve depuis 2018, tandis que le won sud-coreen a augmente de 1,2%. Le rendement des obligations du Tresor americain a 10 ans a baisse d'un point de base a 4,21%.
Pour de nombreux experts en devises, le signal que les Etats-Unis pourraient soutenir le Japon suscite un debat sur la possibilite d'une intervention coordonnee pour faire baisser le dollar americain par rapport aux devises des principaux partenaires commerciaux. Cet argument suggere que la faiblesse du dollar americain aidera les entreprises americaines a mieux concurrencer la Chine et le Japon.
Si la Fed de New York participe, la dynamique de hausse du yen sera amplifiee" - a declare Gareth Berry, stratege chez Macquarie Bank - "Non seulement symbolique: le Japon a beaucoup de dollars americains a vendre, mais la Fed de New York est presque infinie. Cela sera egalement considere comme un signal indiquant que M. Trump veut un dollar americain plus faible".
Les tensions politiques a Washington se sont accrues lorsque le chef democrate du Senat, Chuck Schumer, a annonce qu'il bloquerait un important plan de depenses si le parti republicain ne retirait pas le financement du ministere de la Securite interieure, augmentant ainsi le risque de fermeture partielle du gouvernement federal.
Les investisseurs suivent egalement de pres la situation geopolitique apres que M. Trump a deploye des navires de guerre au Moyen-Orient, ce qui suscite des speculations selon lesquelles les Etats-Unis pourraient agir militairement contre les hauts dirigeants iraniens alors que ce pays reprime des manifestations a grande echelle.
Le point central de cette semaine est le resultat de la reunion de politique de la Fed qui s'est tenue les 27 et 28. Bien que M. Trump ait continue a faire pression pour reduire les taux d'interet, la Fed devrait maintenir les taux d'interet inchanges.
Les investisseurs obligataires ont egalement prete attention au processus de changement de personnel dirigeant a la Fed apres que M. Trump a revele qu'il annoncerait bientot le remplaçant du president Jerome Powell.
Pendant ce temps, l'or a depasse 5 000 dollars l'once pour la premiere fois, prolongeant la forte dynamique de croissance stimulee par la reconstruction des relations internationales par M. Trump et le depart des flux de capitaux des obligations d'Etat et des principales devises. L'argent a egalement depasse 100 dollars l'once la semaine derniere, soutenu par la forte demande de refuge et la vague d'achats sur le marche de detail de Shanghai a New York.
