L'information qui interesse particulierement les investisseurs est qu'il ne reste que moins de 48 heures avant que FTSE Russell ne publie le rapport de classification nationale des actions FTSE de septembre 2025. Il est a noter que le Vietnam figure sur la liste de suivi et est tres apprecie par FTSE pour sa capacite a etre reclasse du marche eloigne au marche emergent secondaire.
Les perspectives positives se sont rapidement concretisees des le debut de la seance de negociation du matin du 6 octobre. Apres une longue periode assez calme le groupe d'actions boursieres est soudainement devenu le centre d'attention du marche en attirant massivement de l'argent.
Les flux de tresorerie massives ont fait que de nombreux grands codes tels que CTS SSI VND ont connu des periodes ou ils ont tous augmente en fleche au plafond les vendeurs etant blancs. Les noms familiers tels que HCM FTS VIX ont egalement enregistre des augmentations impressionnantes de 4 a 6 % tandis que la liquidite a explose avec SSI VND VIX SHS dominant le classement de l'ensemble du marche.
Le VN-Index s'est fortement redresse face a la pression des acheteurs a un moment donne cet indice s'est'serre' de plus de 40 points. Bien que la dynamique de hausse et de baisse ait ete refroidie par les ventes de capitaux etrangers le VN-Index a tout de meme cloture la seance du matin avec plus de 33 points de hausse soit 2 % pour atteindre pres de 1 680 points. La liquidite s'est egalement fortement amelioree avec plus de 626 millions d'actions ne
Au cours du mois dernier le VN-Index a maintenu un etat de stagnation dans la zone d'accumulation. Il est a noter que bien que les investisseurs etrangers aient vendu net assez fortement la demande des investisseurs nationaux - y compris les particuliers les organisations et les entreprises independantes - a bien absorbe cette offre ce qui a aide l'indice a ne pas subir de chocs de forte baisse. C'est precisement un signe de la durabilite et de la proactivite croissantes des flux de capitaux nationaux.
Pour mieux comprendre le moteur de la vente nette des investisseurs etrangers il est necessaire de se placer dans un contexte de reclassement. Lorsque le Vietnam se rapproche de la position de marche emergent dans le panier FTSE les flux de capitaux connaîtront une transition a court terme : les fonds passives frontiers seront obliges de vendre tandis que les fonds passives EM acheteront pour simuler le nouvel indice.
Les fonds d'investissement sont plus proactifs (actifs) et en realite de nombreux fonds ont deja des actions vietnamiennes en place. Par consequent la pression actuelle de vente n'est probablement qu'un 'cachet' pour des flux de tresorerie plus importants a venir.
Selon le departement de recherche sur les investissements mondiaux de la banque HSBC la valeur des achats nets des investisseurs etrangers apres que le marche vietnamien a ete reclasse pourrait atteindre 3 3 milliards de dollars (soit une proportion de 0,6 % dans le panier EM) dans le scenario de base a 10 1 milliards de dollars (soit une proportion de 1 % equivalente a l'Indonesie) dans un scenario bon. Le flux de tresorerie des ETF peut etre decaisse presque immediatement tandis que les fonds pro
C'est grace a une bonne capacite d'absorption des investisseurs nationaux que le VN-Index maintient son etat d'accumulation au lieu de s'affaiblir. Une fois que le processus de reclassement sera realise et que les flux de capitaux etrangers reviendront le marche pourra tout a fait entrer dans une nouvelle phase de hausse avec une base plus durable.
Les actions a forte capitalisation boursiere sur le HOSE seront probablement ajoutees au panier d'indices car elles ont repondu aux criteres de FTSE EM notamment : VIC VCB VHM MSN SSI VIX FPT VJC VNM VRE SHB VND STB GEX EIB. Plus important encore les mesures de reforme des methodes d'exploitation du marche visant a attirer les capitaux etrangers telles que l'exploitation du centre de paiement de compensation
