Le marche boursier a connu une semaine de negociation pleine d'emotions. Le VN-Index a augmente de maniere continue pendant 4 seances consecutives en debut de semaine et s'est ajuste lors de la derniere seance de la semaine pour cloturer a 1 630 points soit une augmentation de 45 points (+2 8 %) par rapport a la fin de la semaine precedente.
La liquidite des transactions de la semaine derniere a continue d'etre portee a un nouveau niveau avec une valeur moyenne d'environ 47 500 milliards de VND/seance soit une augmentation d'environ 5 % par rapport a la semaine precedente.
En ce qui concerne la valeur des transactions des investisseurs etrangers ce groupe d'investisseurs a continue a vendre net massivement des milliers de milliards de VND la valeur augmentant progressivement vers la fin de la semaine. Sur 5 seances consecutives les investisseurs etrangers ont vendu net plus de 8 435 milliards de VND sur l'ensemble du marche.
Statistiques par code boursier Au cours de la semaine de negociation ecoulee FPT a mene la liste des ventes nettes avec une valeur de 2 382 milliards de VND loin des autres codes. HPG est en deuxieme position avec 1 519 milliards de VND suivi de MBB (613 milliards de VND) et SSI (588 milliards de VND).
La vente nette des investisseurs etrangers peut etre expliquee par de nombreuses raisons. Premierement l'action de prise de benefices. Auparavant les investisseurs etrangers avaient achete net pres de 11 000 milliards de VND en juillet. Deuxiemement les flux de tresorerie ont tendance a affluer vers le marche developpe apres une courte periode de'surf' dans le groupe emergent comprenant le Vietnam.
Commentant la tendance des flux de capitaux etrangers la plupart des experts estiment que les flux de capitaux sont flexibles et reviendront bientot sur le marche vietnamien. Du point de vue des investisseurs une courte pause est necessaire non seulement pour de nombreuses actions qui ont fortement augmente au cours de la periode ecoulee mais aussi pour le marche general.
La tendance a la reprise des achats nets sur les marches emergents n'a commence que recemment de sorte que le marche boursier vietnamien continuera de beneficier de cette dynamique. En outre si FTSE releve le marche vietnamien au groupe des marches emergents dans un avenir proche il est estime qu'il pourrait attirer 2 a 3 milliards de dollars supplementaires.
En termes de perspectives a long terme le marche boursier vietnamien reste tres attractif pour les investisseurs etrangers. Les analystes de Dragon Capital ont declare que le marche a connu une forte augmentation avec une liquidite elevee une valeur de transaction moyenne de plus de 2 2 milliards de dollars par jour et un record de 3 milliards de dollars lors d'une premiere seance en août.
Dragon Capital estime que les perspectives generales du marche boursier restent positives. Dragon Capital souligne que les reformes juridiques continuent d'etre mises en œuvre. La Banque d'Etat a publie la circulaire 14/2025 reglementant la feuille de route pour supprimer progressivement les limites de croissance du credit et ajuster les exigences de securite des capitaux conformement a la norme Bale III.
Parallelement le projet de loi modifiant la loi fonciere propose d'ajuster certains contenus publies en 2024 afin d'ameliorer les conditions d'exploitation des promoteurs immobiliers.
Ces propositions comprennent l'application d'un bareme des prix fonciers reglemente par l'Etat au lieu d'un marche qui pourrait contribuer a reduire les coûts d'utilisation des terres ainsi qu'a assouplir l'approbation des projets la recuperation des terres et le paiement des droits d'utilisation des terres. La proposition de taxer l'immobilier a egalement ete reportee pour plus d'etudes.
Bien qu'elle soit confrontee a des defis externes tels que les droits de douane americains l'economie vietnamienne reste durable grace a une croissance du credit stable a un taux d'inflation maîtrise a des investissements publics importants et a des flux de capitaux IDE positifs.
Le sentiment des investisseurs peut rester optimiste si les conditions macroeconomiques et les resultats commerciaux des entreprises continuent de suivre la tendance actuelle. Cependant compte tenu du fait que le marche a enregistre l'une des plus fortes hausses au cours des trois dernieres annees la sensibilite aux facteurs negatifs mondiaux lies a la guerre commerciale et aux perspectives economiques pourrait augmenter' a souligne Dragon Capital.
