Apres une seance de bourse de reprise assez impressionnante avec plus de 50 points hier 11 septembre le marche boursier vietnamien a continue d'evoluer de maniere dynamique lors de la derniere seance de la semaine du 12 septembre. A la cloture le VN-Index a augmente de plus de 9 points pour atteindre 1 667 26 points. La liquidite sur HoSE a diminue la valeur des ordres apparies atteignant environ 28 900 milliards de VND.
Bien que la plupart des codes de cloture de la seance aient obtenu le vert les flux de tresorerie se sont concentres sur certains titres piliers tels que VIC HPG VNM MSN qui sont les principaux moteurs de la hausse positive du VN-Index aujourd'hui. La prudence est toujours la de sorte que la liquidite de la seance d'aujourd'hui s'est affaiblie a un niveau inferieur a la moyenne des 20 jours.
Les transactions des investisseurs etrangers continuent d'etre un point negatif lors de la vente nette totale de 1 198 milliards de VND lors de la seance d'aujourd'hui. Rien qu'a la bourse HoSE les investisseurs etrangers ont vendu nettement avec force environ 1 145 milliards de VND.
Les investisseurs estiment que le VN-Index devra conquerir le seuil de resistance dans la zone de 1 690 a 1 700 points ce qui sera un defi majeur lorsque l'indice entrera dans la zone de sommet historique. Les attentes des investisseurs reposent sur une forte impulsion du groupe des actions bancaires. Ce groupe d'actions est en baisse depuis 2 semaines par consequent si ce groupe attire des flux de tresorerie les investisseurs peuvent a nouveau s'attendre a de nouveaux sommets pour le VN-Index.
Cependant ce qui inquiete les experts dans la periode actuelle c'est la forte baisse des flux de tresorerie vers le marche. Lorsque le VN-Index a depasse le sommet de 1 500 points les investisseurs etrangers sont revenus vendre net pres de 50 000 milliards de VND rien qu'en août et debut septembre.
Depuis le debut de l'annee les investisseurs etrangers ont vendu net 81 500 milliards de VND bien que le marche boursier vietnamien soit sur le point d'etre reclasse par FTSE. Les actionnaires internes ont egalement vendu net 2 500 milliards de VND en août. Les emissions et IPO estimees a pres de 30 000 milliards de VND au troisieme trimestre 2025 contribueront egalement a reduire le solde liquide et le pouvoir d'achat des investisseurs.
Combine a la pression du taux de change des taux d'interet et a la dynamique de hausse du prix de l'or les nouveaux depots ont stagne a la fin du mois d'août ce qui a entraîne une baisse de la valeur des transactions. Inversement le volume record de marges depuis le deuxieme trimestre 2025 a continue d'augmenter fortement au troisieme trimestre ce qui a entraîne une forte augmentation des ratios de marges par rapport a l'argent liquide a la capitalisation boursiere et a la liquidite qui ont continue
Contrairement a la periode 2023-2024 ou le marche etait morose la majeure partie des marges a augmente en raison des transactions d'emprunt des principaux actionnaires et des proprietaires d'entreprises pour repondre a la demande de capitaux commerciaux. Au cours des derniers mois parallelement a l'augmentation de la liquidite les marges ont ete plus utilisees par les clients individuels et les organisations pour repondre aux besoins d'optimisation des benefices d'investissement et de trading a court terme.
Par consequent les experts mettent en garde contre la possibilite d'une correction potentielle de 10 a 15 % du VN-Index en septembre. La restructuration du portefeuille et la gestion des risques seront prioritaires dans cette periode pour les investisseurs.
