Constate a 7h50 (heure vietnamienne) le prix de l'or mondial etait cote a 4 365 USD/once. Par rapport au debut de la matinee precedente ce metal precieux a enregistre une augmentation de 169 4 USD.
Le prix de l'or mondial a augmente dans un contexte ou les actions americaines ont toutes baisse lors de la seance du 17 octobre lorsque le groupe des actions financieres a fortement chute et que les tensions commerciales americano-chinoises se sont intensifiees ce qui a freine la psychologie des investisseurs.
Les trois principaux indices de Wall Street ont tous inverse la tendance a la baisse apres avoir augmente en debut de seance dans un contexte ou les flux de capitaux se tournent vers des actifs refuges ce qui a fait etablir un nouveau record pour le prix de l'or.
Les actions financieres sont en tete de la baisse lorsque Travelers a annonce des resultats commerciaux decevants tandis que Zions Bancorp a declare qu'elle subirait une perte de 50 millions de dollars au troisieme trimestre entraînant une baisse de 2 75 % de l'indice financier S&P (.SPXBK).
Dans un contexte de manque de donnees macroeconomiques les resultats des banques deviennent une source d'informations alternatives' a declare M. Chuck Carlson - PDG d'Horizon Investment Services (Indiana). 'Un certain nombre de banques et d'institutions financieres sensibles au credit sont en forte baisse ce qui pourrait etre un signe que la qualite du credit se deteriore'.
En outre la faiblesse du dollar americain soutient le metal precieux. M. Carlson a ajoute : 'Le dollar americain est aujourd'hui assez faible et les crypto-monnaies ont egalement chute. C'est un jour de 'risk-off' evident'.
En outre les signaux du marche du travail americain renforcent les attentes que la Reserve federale americaine (FED) continue de baisser les taux d'interet ce qui profite a l'or. Le gouverneur de la FED Christopher Waller a declare : 'Sur la base de toutes les donnees disponibles je pense que la FED devrait reduire de 25 points de base supplementaires lors de la reunion de politique monetaire du 29 octobre prochain'.
Bien que le prix de l'or soit record selon Mme Marcella Chow - stratege de marche chez JP Morgan Asset Management les facteurs d'offre et de demande sont toujours tres favorables ce qui montre que la marge de manœuvre pour l'augmentation du prix de ce metal precieux est toujours la mais les investisseurs doivent comprendre clairement pourquoi ils detiennent de l'or.
Lors d'une interview accordee a CNBC jeudi lorsqu'on lui a demande si l'or valait encore la peine d'etre achete alors que le prix avait depasse les 4 200 dollars l'once Mme Chow a repondu avec certitude : 'Oui'.
Elle a explique : 'Si l'on considere la dynamique offre-demande nous constatons que les facteurs fondamentaux de la demande sont tres positifs. Le cycle de reduction des taux d'interet se poursuit le dollar americain est plus faible que la tendance a moyen et long terme. De plus la demande provient continuellement des banques centrales et des consommateurs des marches emergents en particulier la Chine et l'Inde. Par consequent du cote de la demande les facteurs fondamentaux soutiennent tous le prix de l'or'.
Selon Mme Chow l'offre limitee est egalement un facteur qui contribue a la poursuite de l'augmentation du prix de l'or : 'L'offre est assez limitee en raison des contraintes liees a l'exploitation. Nous ne constatons pas que la production d'exploitation puisse augmenter aussi rapidement que l'offre d'argent ou la dette publique du gouvernement. Par consequent en termes d'equilibre offre-demande l'or a encore une marge de progression'.
Cependant elle a egalement averti que le marche de l'or presente certains risques que les investisseurs doivent prendre en compte : 'L'or ne cree pas de revenus et en termes de fluctuations il est encore plus eleve que le marche obligataire - qui devrait etre inclus dans le portefeuille pour accroître la stabilite. De nombreux investisseurs considerent l'or comme un outil de protection mais en realite la correlation negative entre l'or et les actions n'est pas claire'.
Nous pensons qu'ajouter de l'or a votre portefeuille d'investissement est raisonnable principalement pour diversifier car les facteurs fondamentaux restent tres positifs mais il ne faut pas considerer l'or comme un outil de protection face aux fluctuations du marche' a ajoute Mme Chow.
Auparavant le 14 octobre Jamie Dimon - PDG de JP Morgan - avait estime qu'actuellement il etait raisonnable d'accepter le 'coût d'opportunite' de detenir de l'or car ce metal precieux pourrait facilement doubler sa valeur par rapport au sommet actuel.
M. Dimon n'est pas un partisan de l'or donc reconnaître qu'il y a 'une raison raisonnable' de posseder de l'or meme si le prix a fortement augmente est un changement de point de vue notable.
Je ne suis pas un acheteur d'or - le coût de la possession est d'environ 4 %' a-t-il declare lors de la conference Fortune's Most Powerful Women a Washington mardi. 'Mais dans le contexte actuel l'or pourrait tout a fait atteindre 5 000 ou 10 000 dollars l'once. C'est l'un des rares moments de ma vie ou il est raisonnable de conserver de l'or'.
Il a egalement note que le prix des actifs en general est eleve car 'les prix ont presque augmente sur tous les types d'actifs'.
Selon M. Sam Stovall - directeur de la strategie d'investissement chez CFRA Research (New York) l'instabilite commerciale est l'un des facteurs qui ont pousse le prix de l'or au sommet historique.
En raison des tensions commerciales de nombreuses banques centrales dans le monde achetent activement de l'or. Cette tendance est soutenue par de faibles taux d'interet et un faible dollar americain. Ce n'est pas necessairement une reaction aux craintes de recession mais une reaction a l'instabilite politique' a-t-il declare.
