Le prix de l'or a ouvert les premieres seances de negociation de la nouvelle semaine de maniere assez positive effaçant presque toute forte baisse lors de la derniere seance de la semaine derniere.
La dynamique de hausse de l'or est stimulee par une serie de facteurs d'instabilite politique et commerciale. Selon M. Sagar Khandelwal - stratege chez UBS Global Wealth Management les taux d'interet reels en baisse le dollar americain plus faible la hausse de la dette publique et l'escalade des tensions geopolitiques pourraient pousser le prix de l'or a 4 700 USD/once au premier trimestre 2026 tandis que les actions des entreprises minieres d'or pourraient augmenter plus rapidement.
L'or a augmente de plus de 60 % cette annee ce qui est superieur a tous les autres types d'actifs car la fermeture du gouvernement americain et le retour des tensions commerciales ont renforce la dynamique du marche. Bien que la taille et le taux de croissance eleves puissent entraîner une augmentation des fluctuations nous restons convaincus que l'or est un element important d'une strategie d'investissement durable' a-t-il ecrit.
M. Khandelwal a averti que les taux d'interet reels americains pourraient tomber en zone negative lorsque la FED reduira les taux d'interet dans un contexte ou l'inflation reste persistante.
Nous pensons que cela affaiblira l'attractivite du dollar americain et stimulera les flux de capitaux d'investissement vers l'or' a-t-il declare.
Selon le Conseil mondial de l'or les fonds indiciels d'or mondiaux ont enregistre un debit de capitaux en septembre atteignant 17 milliards de dollars US portant le total des flux de capitaux au cours des trois derniers mois a 26 milliards de dollars US - le niveau le plus eleve de l'histoire.
UBS estime que la demande d'investissement pourrait encore augmenter en particulier lorsque les banques centrales continueront d'acheter de l'or fortement ce qui contribuera a augmenter la demande mondiale totale cette annee d'environ 4 850 tonnes - le plus eleve depuis 2011.
Si les investisseurs individuels commencent a se diversifier des obligations du Tresor americain pour passer a l'or - comme la tendance des banques centrales - les prix au comptant pourraient encore augmenter' a estime M. Khandelwal.
Dans un contexte ou l'economie la politique et la politique recelent encore de nombreuses incertitudes nous nous attendons a ce que les flux de capitaux continuent d'affluer vers ce metal precieux ce qui pourrait pousser le prix a 4 700 USD/once dans le scenario le plus positif. Avec une faible correlation entre l'or et les actions et les obligations - en particulier pendant la periode de fluctuation du marche - nous recommandons de maintenir la proportion d'or a un niveau moyen dans un portefeuille d'investissement diversifie
Il estime que les investisseurs peuvent egalement envisager d'acheter des actions d'entreprises minieres d'or car leurs benefices pourraient 'augmenter plus rapidement que le prix de l'or au cours des 6 prochains mois'.
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