La déception des investisseurs augmente à mesure que le prix de l'or rencontre des difficultés dans un contexte d'instabilité continue au Moyen-Orient. Cependant, malgré la pression de vente prolongée, de nombreuses banques n'ont pas changé leurs prévisions à long terme.
Mardi, la Banque de Montréal (BMO) a publié une mise à jour de ses prévisions de prix des matières premières. Malgré de nombreux obstacles actuels, la banque canadienne reste optimiste quant à l'or et à l'argent.
Les analystes affirment que les prix de l'or et de l'argent pourraient poursuivre leur tendance à la baisse à court terme, sous l'influence des changements économiques causés par la guerre entre les États-Unis et Israël et l'Iran. Cependant, ils soulignent que la dynamique de hausse du marché ne s'est que temporairement arrêtée et n'a pas inversé la tendance.
Le conflit iranien n'a pas affaibli l'argument à long terme sur le métal et l'industrie minière, mais l'a même renforcé. Le problème est de savoir quand le marché aura suffisamment confiance dans le fait que le conflit a été résolu pour revenir à l'acceptation du risque", ont estimé les experts.
Dans la nouvelle prévision, BMO indique que le prix de l'or atteindra en moyenne environ 4 800 USD/once au troisième trimestre, en hausse de 7% par rapport aux prévisions précédentes, et environ 4 900 USD/once au quatrième trimestre, en hausse de 9%.
Cette banque prévoit également que le prix moyen de l'or cette année sera d'environ 4 846 USD/once, en hausse par rapport au niveau précédent de 4 550 USD.
À long terme, BMO se montre particulièrement optimiste en prévoyant que d'ici 2027, le prix de l'or restera stable au-dessus de 5 000 USD/once, avec une moyenne d'environ 5 125 USD/an, en hausse de 26% par rapport aux estimations précédentes.
Pour l'argent, BMO maintient également une position positive mais estime que les fluctuations seront plus importantes. Le prix de l'argent devrait atteindre en moyenne 70,6 USD/once au troisième trimestre (en hausse de 28%) et environ 68,1 USD/once au quatrième trimestre (en hausse de 31%).
Le prix moyen de l'argent cette année devrait être d'environ 74,5 USD/once, en hausse de 32%. Cependant, il pourrait s'agir d'un sommet, car le prix devrait tomber à environ 64,20 USD/once l'année prochaine, bien qu'il soit toujours supérieur de 42% aux prévisions précédentes.
Nous pensons que les investisseurs individuels représentent au moins 60% des flux de capitaux vers les fonds ETF, de sorte que leur psychologie - où le facteur tendance joue un rôle important - affectera fortement le prix de l'or dans les temps à venir, en particulier après le déclenchement du conflit iranien.
Historiquement, l'or a généralement fortement augmenté au cours des premières semaines de grands conflits, mais cette fois, c'est différent, car le prix a considérablement augmenté au cours des deux dernières années grâce à des flux de capitaux d'investissement importants", ont déclaré les experts.
La théorie à long terme de la hausse du prix de l'or reste inchangée, y compris la demande de diversification des actifs, la dépréciation monétaire et la tendance à la baisse dépendant du dollar américain - mais il faudra peut-être attendre la fin du conflit pour que les ventes se transforment à nouveau en achats".
Bien que le prix de l'argent devrait continuer à augmenter, les experts se montrent plus prudents car les guerres au Moyen-Orient pourraient affaiblir la croissance économique mondiale, affectant ainsi la demande industrielle d'argent.
BMO estime également que le marché de l'argent physique pourrait revenir à un état d'offre excédentaire, réduisant ainsi la pression à la hausse en raison du facteur liquidité.
Bien que les perspectives pour les actifs corporels restent positives en 2026, nous pensons que les autres métaux précieux sont moins attrayants que l'or et que l'écart de prix entre eux et l'or continuera de se creuser cette année", concluent les experts.
