Apres une forte hausse depuis la percee du mois dernier l'or mondial a cloture sa cinquieme semaine consecutive a un niveau record se rapprochant de la barre des 3 800 USD/once. Le prix de l'or au comptant a cloture la seance a 3 781 USD/once en hausse de pres de 3 % par rapport a la semaine precedente.
Bien que les indicateurs dynamiques montrent que l'or a ete achete a un niveau excessif de nombreux experts estiment qu'il est difficile d'ignorer la dynamique de hausse basee sur des facteurs fondamentaux solides. 'Je pense que le prix de l'or pourrait encore augmenter lorsque le monde recherche un canal pour remplacer le dollar americain' a declare Chris Mancini cofondateur du fonds GOLDX chez Gabelli Funds.
Le marche de l'or a cloture la semaine avec son plus haut niveau depuis que le ministere americain du Commerce a publie l'indice directeur des prix des biens de consommation personnelle (PCE) - la mesure preferee de l'inflation de la FED sans compter les prix des denrees alimentaires et de l'energie - a 2 9 % par rapport a la meme periode de l'annee precedente.
Bien que l'inflation reste au-dessus des objectifs de la Reserve federale americaine (FED) les experts economiques affirment que ce niveau peut encore etre maîtrise tant que les consommateurs et l'economie americaine restent solides.
Aaron Hill - chef du departement d'analyse de la bourse mondiale FP Markets (Australie) - estime que la FED a suffisamment de marge de manœuvre pour reduire les taux d'interet d'au moins 1 point de pourcentage d'ici la fin de l'annee.
L'or a suffisamment de force pour franchir les 3 800 USD grace aux achats des banques centrales (plus de 900 tonnes prevues en 2025) et aux flux de capitaux vers les fonds ETF.
UBS et ANZ se sont egalement fixe pour objectif que le prix de l'or a la fin de 2025 se situe a ce niveau dans un contexte geopolitique volatil. Il pourrait s'agir d'un bond rapide et non d'une periode d'accumulation prolongee' a-t-il declare.
Selon l'outil CME FedWatch le marche prevoit 87 % de la possibilite que la FED abaisse les taux d'interet le mois prochain et 65 % de la possibilite de continuer a baisser en decembre.
Fawad Razaqzada - analyste chez City Index et FOREX.com estime que ce n'est que lorsque les attentes concernant les taux d'interet changent fortement que cela peut avoir un impact significatif sur la dynamique de hausse de l'or.
Si les donnees de la semaine prochaine reduisent fortement les attentes de reduction des taux d'interet en decembre le dollar americain pourrait se renforcer et freiner l'or. Inversement si les donnees sont faibles l'or sera soutenu. En general a moins qu'il n'y ait de fortes fluctuations les facteurs actuels aideront toujours l'or a depasser rapidement le seuil de 3 800 USD/once' a-t-il declare.
Les experts estiment que l'or et le dollar americain seront particulierement sensibles aux donnees sur l'emploi americaines a venir. Tout autre signe de faiblesse du marche du travail americain renforcera les attentes de baisse des taux d'interet soutenant ainsi le prix de l'or.
Barbara Lambrecht - analyste des matieres premieres chez Commerzbank - estime que le marche pourrait avoir besoin d'une nouvelle 'bulle de feu' pour faire chuter les prix a 3 800 USD par exemple un rapport sur l'emploi americain decevant pour la troisieme fois consecutive. Cependant elle prevoit que le marche du travail americain pourrait s'ameliorer legerement.
Bien que la psychologie optimiste domine certains experts conseillent aux investisseurs de se mefier du prix actuel.
David Morrison - analyste principal chez Trade Nation - a averti : 'L'indicateur MACD du jour est toujours trop achatable. L'or pourrait avoir besoin d'une correction plus profonde ou d'un passage a vide pendant un certain temps pour accumuler plus de motivation avant de creer un nouveau sommet. Cependant je crois que l'or atteindra bientot un nouveau record avant de creer un sommet a long terme'.
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