Le prix de l'or entre dans une nouvelle semaine de négociation avec de nombreux facteurs de soutien entrelacés, dans un contexte où les investisseurs continuent de suivre les perspectives de taux d'intérêt de la Réserve fédérale américaine (Fed), l'évolution des conflits au Moyen-Orient et une série de données économiques importantes américaines.
L'enquête hebdomadaire sur l'or de Kitco News montre que les analystes de Wall Street penchent fortement pour un scénario de reprise du prix de l'or. Jusqu'à 75% des experts interrogés prévoient que l'or augmentera la semaine prochaine, tandis que seulement 17% pensent que le prix baissera et 8% prévoient que le marché restera stable.
Le principal moteur de soutien actuel pour l'or provient des attentes selon lesquelles les États-Unis et l'Iran pourraient parvenir à un accord de prolongation du cessez-le-feu, contribuant ainsi à refroidir les prix du pétrole et à réduire la pression inflationniste. Si les prix de l'énergie continuent de s'affaiblir, le marché pourrait réduire ses inquiétudes quant à la possibilité que la Fed doive relever davantage les taux d'intérêt au cours des derniers mois de l'année.
Par ailleurs, les facteurs fondamentaux soutenant l'or restent inchangés. La demande d'achat d'or des banques centrales reste élevée, tandis que les inquiétudes liées à la dette publique américaine, à la tendance à la diversification des réserves de change mondiales et aux risques géopolitiques continuent de soutenir le métal précieux.
Cette semaine, le point central de l'attention du marché sera une série de données sur le travail américain, en particulier le rapport sur l'emploi non agricole (Nonfarm Payrolls) publié en fin de semaine. Un rapport sur l'emploi plus faible que prévu pourrait accroître les attentes selon lesquelles la Fed maintiendra ou assouplira sa politique monétaire à l'avenir, soutenant ainsi le prix de l'or.
À l'inverse, si les données sur l'emploi et la croissance économique continuent de montrer que l'économie américaine maintient une bonne résistance, le dollar américain et les rendements obligataires pourraient remonter, exerçant une pression sur l'or à court terme.
Techniquement, la zone de 4 400 à 4 450 USD/once reste une zone de support importante. La forte hausse du prix de l'or après avoir testé cette zone la semaine dernière montre que la force d'achat est toujours présente. S'il reste au-dessus du seuil de support susmentionné, le prix de l'or pourrait se diriger vers la zone de 4 600 à 4 650 USD/once la semaine prochaine. Inversement, la perte du seuil de 4 400 USD/once ouvrira un risque de correction plus profonde.
Dans l'ensemble, la tendance dominante du prix de l'or la semaine prochaine est considérée comme plus positive après une forte correction qui dure depuis fin février. Cependant, le marché restera fortement volatil en fonction des informations relatives à la politique de la Fed et au processus de négociation entre les États-Unis et l'Iran.
